Surpresa no mercado de trabalho espanhol
Esse número de empregos na Espanha é uma surpresa importante e aponta para uma economia interna muito mais forte do que o previsto para o primeiro trimestre de 2026. O mercado esperava que a desaceleração continuasse, mas esses dados obrigam uma revisão imediata dos ativos ligados à Espanha. Vale considerar comprar opções de compra (contratos que dão o direito de comprar um ativo por um preço definido até uma data) de curto prazo e focadas em alta no IBEX 35 (principal índice de ações da Espanha), pois o índice tende a ter desempenho melhor do que outros. Isso não acontece isoladamente: o PMI de serviços da Espanha (pesquisa que mede o ritmo de atividade do setor de serviços; acima de 50 indica crescimento) subiu para 56,5 na semana passada, o nível mais alto em mais de um ano. Além disso, as receitas do turismo no último trimestre de 2025 também ficaram quase 8% acima das estimativas dos analistas, o que sugere que o consumidor continua resistente. Isso aumenta a confiança em posições de alta (apostas de valorização) em ações de consumo e bancos, como Banco Santander e IAG. Os dados ficam ainda mais fortes quando comparados com a fraqueza persistente da Alemanha. No fim de 2025, os pedidos de fábrica alemães (novas encomendas feitas à indústria) caíram por três meses seguidos, e essa tendência ainda não virou. Essa diferença entre países apoia uma operação de “valor relativo” (aposta na diferença de desempenho entre dois ativos): considerar uma estrutura que compre (fique “long”, apostando em alta) contratos futuros do IBEX 35 (acordo para comprar/vender no futuro por um preço definido) e venda (fique “short”, apostando em queda) contratos futuros do DAX (principal índice de ações da Alemanha).Caminho dos juros do BCE
O mais importante é que esses dados fortes da Espanha complicam o cenário para o Banco Central Europeu (BCE). Com o núcleo do CPI da Zona do Euro (inflação sem itens muito voláteis, como energia e alimentos) de janeiro ainda acima de 2,5%, essa força no emprego de um país torna um corte de juros em abril menos garantido. Comprar opções que ganham quando os juros ficam altos por mais tempo pode ser uma proteção (hedge: forma de reduzir risco) interessante.
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