Déficit no Ano até Agora
O déficit acumulado no ano é de $1,973 trilhões, em comparação com $1,897 trilhões do ano passado neste mesmo período. Em agosto, os gastos foram de $689 bilhões, um pouco acima dos $687 bilhões registrados no mês de agosto do ano anterior. As receitas aumentaram para $344 bilhões, de $307 bilhões em agosto do ano passado. As receitas geradas por tarifas somaram aproximadamente $88 bilhões até agora. A projeção atual é que isso fique entre $200 bilhões e $250 bilhões, ainda insuficiente para cobrir o déficit acumulado em julho. Os números do déficit de agosto vieram mais altos do que o esperado, confirmando o que já sabíamos sobre o gasto insustentável do governo. Isso significa que o Tesouro precisará continuar emitindo uma quantidade enorme de dívidas para cobrir a lacuna. Para os traders, isso indica pressão contínua sobre os rendimentos de títulos de longo prazo. Essa pressão fiscal está ocorrendo em um momento delicado, com os últimos dados do IPC de agosto mostrando que a inflação ainda está teimosamente acima da meta, em 3,1%. Esse cenário basicamente limita as opções do Federal Reserve, dificultando muito a consideração de cortes nas taxas em breve. É provável que fiquemos com a taxa política em 4,75% até o final do ano.Maior Volatilidade do Mercado
Observamos que isso se traduz em maior volatilidade do mercado, e o VIX já subiu para 18, em comparação com os baixos números de teens no início deste verão. Traders de opções podem considerar comprar proteção ou estruturas que se beneficiem de flutuações de preço mais amplas nas ações. Também pode haver valor em negociações de inclinação da curva de rendimento, apostando que os rendimentos de longo prazo subirão mais rapidamente do que os de curto prazo. Não é uma nova história; vimos como os déficits persistentes em 2023 e 2024 alimentaram a volatilidade do mercado de títulos e prejudicaram qualquer um que combateu a tendência de rendimentos mais altos. Olhando para o futuro, estaremos monitorando de perto os próximos leilões de Títulos do Tesouro de 10 e 30 anos em busca de sinais de demanda fraca. Um leilão fraco pode ser o catalisador para um novo aumento nas taxas. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.