Ritmo Gradual de Retorno
O Barclays notou que o ritmo gradual desse retorno é mais lento do que o esperado. Apesar do aumento cauteloso, fundamentos de mercado e uma grande diferença de preços continuam a moldar a perspectiva positiva do Barclays sobre os preços do petróleo desde início de julho. A perspectiva de longo prazo para o petróleo Brent até 2026 agora está se inclinando para baixo, com previsões sendo revisadas para a casa dos meados de $60. Isso ocorre principalmente porque esperamos que a OPEC+ continue a adicionar suprimento ao mercado gradualmente nos próximos doze meses. O plano do grupo para eliminar completamente os cortes voluntários iniciados em maio de 2023 aponta para um mercado abastecido no futuro. No entanto, nas semanas imediatas, vemos motivos para os preços se manterem firmes. A recente decisão de aumentar as metas de produção de outubro foi bastante modesta, sugerindo que o ritmo de retorno do suprimento será mais lento do que muitos temiam. Essa abordagem cautelosa está oferecendo suporte aos preços de curto prazo. Os fundamentos atuais do mercado físico são fortes, o que ajuda a explicar essa desconexão entre a visão de curto e longo prazo. Por exemplo, o relatório da EIA da semana passada mostrou uma diminuição surpreendente nos estoques de petróleo dos EUA de 3,2 milhões de barris quando se esperava um aumento. Também estamos vendo que os dados de importação de petróleo da China para agosto continuam robustos, acima de 11 milhões de barris por dia, sinalizando uma demanda saudável.Estrutura de Mercado Atraente
Para os traders, isso cria uma estrutura de mercado atraente, onde contratos de curto prazo provavelmente se sairão melhor do que os de longo prazo. Acreditamos que estratégias que aproveitam essa diferença crescente, como spreads de calendário, podem ser vantajosas nas próximas semanas. A atual tensão no mercado está mantendo os preços elevados, mesmo com a perspectiva de 2026 se suavizando. Essa abordagem cautelosa da OPEC+ não é sem precedentes, já que vimos um plano semelhante durante o período de 2021-2022. O grupo gerenciou cuidadosamente o retorno da produção naquela ocasião, o que sustentou os preços por um tempo prolongado. O seu gradualismo atual sugere que eles querem evitar desestabilizar o equilíbrio do mercado que trabalharam para criar.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
