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O Bank of America antecipa fracos números de emprego de julho, aconselhando os investidores a se concentrarem em tendências chave
by VT Markets
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Jul 29, 2025
O Bank of America espera um relatório de empregos dos EUA para julho mais fraco do que o esperado, projetando um aumento de 60.000 empregos em folha de pagamento não agrícola. Essa estimativa está abaixo do consenso de 100.000 monitorado pela Dow Jones.
O economista Aditya Bhave do banco observou que, embora os mercados possam reagir inicialmente de forma cautelosa a um número fraco, o foco deve estar no crescimento dos empregos no setor privado e na taxa de desemprego. Para julho, é esperada uma redução de 25.000 empregos no setor público devido a distorções sazonais anteriores.
Crescimento das contratações do setor privado
Por outro lado, as contratações no setor privado devem ver um pequeno aumento, alcançando 85.000, ante 74.000 registradas em junho. A taxa de desemprego deve permanecer estável em 4,2%, em linha com o consenso, mas até mudanças marginais podem influenciar o sentimento do mercado.
Uma taxa de 4,1% ou menor pode ser considerada agressiva, enquanto uma taxa de 4,3% ou maior pode indicar um aumento na folga do mercado de trabalho. Bhave enfatizou que até pequenas mudanças, especialmente na casa decimal, podem afetar o tom do mercado.
Nossa previsão é de um aumento de apenas 60.000 empregos, muito abaixo do consenso de 100.000. Essa possível discrepância pode criar oportunidades significativas de negociação nas próximas semanas.
O primeiro resposta do mercado a um número baixo provavelmente será cautelosa, o que significa que os traders podem apostar que o Federal Reserve não aumentará as taxas. Isso pode causar uma breve alta nas ações e nos títulos e uma queda no dólar americano. Traders de derivativos podem se posicionar para essa reação rápida.
Entretanto, encorajamos a olhar além do número geral para os detalhes subjacentes. Acreditamos que os números de contratações do governo foram distorcidos por fatores sazonais e aguardamos uma queda de 25.000. A verdadeira saúde do mercado de trabalho será vista nas contratações do setor privado.
Nosso foco está nas contratações privadas, que acreditamos que vão se recuperar ligeiramente para 85.000. Essa visão é apoiada por estatísticas recentes que mostram uma tendência de esfriamento. Por exemplo, o último relatório JOLTS mostrou que as vagas de emprego caíram para 8,2 milhões, e os pedidos semanais de auxílio desemprego têm uma média de cerca de 245.000 no último mês.
A taxa de desemprego será o componente mais crítico a ser observado. Esperamos um valor de 4,2%, mas até pequenas variações são importantes para o sentimento do mercado. Uma taxa de 4,1% ou menor provavelmente será vista como agressiva, enquanto uma taxa de 4,3% ou maior sugere que o mercado de trabalho está se afrouxando.
Já vimos situações semelhantes no passado, como no final de 2023, onde as reações iniciais do mercado a dados foram rapidamente revertidas uma vez que os detalhes completos foram analisados. Isso sugere que uma aposta simples apenas neste relatório pode ser uma armadilha. Uma abordagem paciente que aguarda o mercado entender o quadro completo é mais inteligente.
Diante desse cenário complexo, os traders devem considerar estratégias que se beneficiem de um aumento na volatilidade. Usar opções para negociar índices como o S&P 500 ou pares de moedas como EUR/USD pode ser eficaz. Isso permite lucrar com um grande movimento do mercado, independentemente da direção final.
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