Desaceleração Econômica Global
O crescimento econômico global está desacelerando devido a tarifas mais altas dos EUA e incertezas. Nos EUA, o investimento empresarial permanece forte, mas há cautela por parte dos consumidores e desaceleração no emprego. O crescimento na área do euro moderou, e a economia da China está desacelerando. As condições financeiras melhoraram com preços de ações mais altos e rendimentos de títulos mais baixos, e a taxa de câmbio do Canadá permanece estável. O PIB do Canadá caiu cerca de 1,5% no segundo trimestre. As exportações caíram 27% devido à incerteza comercial, e o investimento empresarial também diminuiu, embora o consumo e o setor imobiliário tenham se saído bem. O crescimento populacional lento e um mercado de trabalho fraco podem restringir os gastos das famílias no futuro. As cifras de emprego caíram, com a maioria das perdas de trabalho nos setores sensíveis ao comércio. A taxa de desemprego subiu para 7,1% em agosto, com uma desaceleração no crescimento do emprego. A inflação medida pelo IPC foi de 1,9% em agosto, com a inflação básica em torno de 3%, embora o impulso mensal tenha diminuído. A redução na taxa de política do Banco visa enfrentar riscos econômicos. O Conselho de Governadores está monitorando os impactos do comércio sobre exportações, investimentos, emprego e inflação. O Banco se concentra em manter a estabilidade de preços e apoiar o crescimento econômico.Enfraquecimento da Economia Doméstica
Com o Banco do Canadá cortando as taxas em 25 pontos base, fica claro que a economia doméstica está enfraquecendo mais rapidamente do que o esperado. Essa posição cautelosa, impulsionada pela queda acentuada de 27% nas exportações e pela taxa de desemprego em alta de 7,1%, sugere que mais cortes de taxa são prováveis. Os traders devem considerar se posicionar para taxas de juros mais baixas através de instrumentos como futuros BAX ou recebendo taxas fixas em swaps, já que os swaps de índice overnight agora estão precificando uma chance superior a 60% de novo corte antes do final do ano. A divergência entre um Banco do Canadá que está cortando e uma economia dos EUA onde a inflação “aumentou” deve pressionar para baixo o dólar canadense. Essa divisão de política torna manter dólares americanos mais atraente. Antecipamos que a taxa de câmbio USD/CAD, que saltou para 1,3980 após o anúncio, testará o nível de 1,4100 nas próximas semanas. Enquanto taxas mais baixas podem ser favoráveis para ações, o motivo desse corte é preocupante, com o PIB canadense caindo 1,5% no último trimestre. O Índice S&P/TSX Composite pode ver alívio inicial, mas a fraqueza em setores sensíveis ao comércio, como industriais e materiais, provavelmente limitará qualquer alta. Devemos considerar o uso de opções para proteger contra riscos de queda, já que as expectativas de volatilidade medidas pelo índice VIXC já ultrapassaram 20. A ênfase do relatório na desaceleração do crescimento global, particularmente na China e na área do euro, reforça as preocupações sobre a demanda por commodities. Essa fraqueza global é um obstáculo para o petróleo bruto, uma exportação chave do Canadá. Apesar de os preços recentes estarem estáveis, o WTI sendo negociado próximo a $78 por barril pode enfrentar pressão se os próximos dados de manufatura global confirmarem essa desaceleração.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
