Previsões de Suporte à Política
Analistas preveem que o suporte à política pode ser introduzido mais tarde no ano para ajudar a atingir a meta de crescimento da China de aproximadamente 5%. Medidas adicionais são esperadas no quarto trimestre, mas reformas estruturais de longo prazo, que devem ser discutidas durante o plenarinho de outubro, permanecem um foco. Com o Banco Popular da China mantendo sua taxa chave em 1,40% enquanto o Federal Reserve dos EUA acaba de cortá-la, uma clara divergência de política emergiu. Isso mantém o yuan offshore, o CNH, forte, com o par USD/CNH atualmente negociando perto de um mínimo anual de 7,15. Por enquanto, vemos essa estabilidade como uma oportunidade para vender opções de compra de curto prazo no USD/CNH, coletando prêmio enquanto a diferença de taxa de juros favorece o yuan. A calma nas ações chinesas, com o índice CSI 300 recuando ligeiramente de seu recente pico de década de 5.900, parece temporária. A volatilidade implícita nas opções do índice A-share caiu para mínimas de vários meses, tornando as opções de proteção relativamente baratas. Acreditamos que a compra de opções de venda fora do dinheiro em índices importantes é uma proteção prudente contra uma possível correção de mercado, que pode ser desencadeada por qualquer sinal de fraqueza antes da meta de crescimento.Próximo Plenarinho de Outubro
O próximo plenarinho de outubro é um risco de evento importante que o mercado está avaliando a menor. Embora as autoridades estejam segurando estímulos agora, citando a produção industrial de agosto melhor do que o esperado em 4,1%, a fraqueza subjacente mostrada no crescimento das vendas no varejo de apenas 2,8% é uma preocupação. Estamos nos posicionando para um aumento na volatilidade, comprando straddles no Índice Hang Seng Tech, pois anúncios de políticas do plenarinho podem causar um movimento acentuado em qualquer direção. O período de calma atual, portanto, é uma janela valiosa para construir posições que se beneficiarão da ação da política que deve eventualmente ocorrer.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
