Direções Econômicas e Política Fiscal
O orçamento deve remodelar as direções econômicas, com foco em afastar-se dos Estados Unidos e promover projetos de construção do país. As discussões já começaram sobre medidas para construção de casas, com expectativa de mais detalhes surgindo em breve. A política tributária continua sendo um aspecto chave, com mudanças que provavelmente afetarão títulos e o dólar canadense. Carney confirmou uma redução na taxa de imposto de renda para 14% para rendimentos abaixo de C$ 58.000, com possíveis ajustes na taxa de imposto corporativo em resposta a ações dos EUA. Economistas preveem um déficit de aproximadamente C$ 70 bilhões este ano, um aumento significativo em relação à previsão de C$ 40 bilhões em janeiro. Esse aumento é amplamente atribuído à guerra comercial dos EUA. Carney pretende distinguir entre déficits operacionais e aqueles alimentados por investimentos de curto prazo em infraestrutura e iniciativas de construção do país. O dólar canadense é particularmente vulnerável, dado o déficit esperado de C$ 70 bilhões. Com a moeda já sob pressão e negociando recentemente abaixo de 73 centavos de dólar americano, poderemos ver uma movimentação brusca se os detalhes de financiamento do orçamento desapontarem os investidores. Já estamos vendo a volatilidade implícita nas opções de CAD de novembro subir, um sinal claro de que o mercado está se preparando para uma grande oscilação.Estratégias de Reação do Mercado
No mercado de títulos, já vimos o rendimento dos títulos do governo canadense de 10 anos subir para 3,9% no último mês em antecipação a mais emissões de dívida do governo. Se o Primeiro-Ministro Carney não conseguir convencer os mercados de que novos gastos são um investimento produtivo a longo prazo, poderemos ver os rendimentos subirem ainda mais, fazendo com que os preços dos títulos caiam. Os traders devem observar a diferença entre os rendimentos dos títulos canadenses e dos EUA, já que uma diferença crescente pode enfraquecer ainda mais a moeda. Para as ações, o foco em projetos de construção do país coloca as ações dos setores industrial e de materiais em evidência. Lembramos como programas semelhantes de gastos em infraestrutura após a crise financeira de 2008 levaram a um desempenho superior nesses setores. Uma posição longa em um ETF do setor industrial, balanceada com uma proteção contra a volatilidade do mercado, pode ser uma abordagem sensata. Dado que a direção da reação do mercado é difícil de prever, estratégias que lucram com a volatilidade são atraentes. Comprar straddles ou strangles em ETFs de principais índices de ações canadenses ou em futuros de moedas permite que um trader se beneficie de um grande movimento em qualquer direção. Essa é uma maneira prudente de negociar o evento sem apostar se as políticas de Carney serão vistas como positivas ou negativas. A guerra comercial com os Estados Unidos adiciona outra camada de risco, que vimos causar reações de mercado imprevisíveis no final da década de 2010. Durante esse período, anúncios de tarifas frequentemente fizeram o dólar canadense oscilar em um centavo em um único dia. Portanto, manter opções de curto prazo até o anúncio de 4 de novembro pode proporcionar ganhos explosivos e assimétricos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
