Reação do mercado de petróleo e risco geopolítico
Os preços do petróleo tinham disparado após o início do conflito, mas depois caíram com as falas de Trump. Os preços também recuaram após relatos de que países do G7 (grupo de grandes economias) estudam liberar, de forma coordenada, reservas estratégicas de petróleo (estoques guardados para emergências) por meio da Agência Internacional de Energia (organização que coordena políticas de energia entre países). O Irã disse que bloquearia o envio de petróleo pelo Estreito de Ormuz se os ataques dos EUA e de Israel continuarem. Isso manteve a incerteza geopolítica alta. Nos dados dos EUA, o relatório ADP de mudança no emprego (estimativa privada da criação de vagas) mostrou que a média de quatro semanas subiu para 15,5 mil, de 12,8 mil. Agora, os mercados acompanham o índice PMI de manufatura da Business NZ (pesquisa que mede se a atividade das fábricas está crescendo ou caindo), previsto para quinta-feira. Nos EUA, o CPI (índice de preços ao consumidor, que mede a inflação) sai na quarta-feira, e o PCE (índice de preços de gastos de consumo, outra medida de inflação usada pelo banco central) na sexta-feira.Implicações para volatilidade e posicionamento com derivativos
Olhando para março de 2025, vimos como comentários do governo dos EUA podiam mudar rapidamente o humor do mercado. A queda das tensões no Oriente Médio e a baixa do petróleo enfraqueceram diretamente o Dólar americano. Isso abriu oportunidade em moedas mais sensíveis ao risco, como o NZD/USD, que subiu com força. Isso é relevante hoje, com nova instabilidade no mercado de energia. Com o petróleo WTI (tipo de petróleo usado como referência nos EUA) sendo negociado acima de US$ 92 por barril por preocupações recentes com a oferta da OPEC+ (grupo de países produtores de petróleo e aliados), o mercado está tenso. O índice VIX da CBOE (medida do “medo” do mercado, baseada em opções do S&P 500) também ficou alto, passando de 19 na semana passada, sinal de grande incerteza. Nesse cenário, quem opera derivativos (contratos financeiros cujo valor depende de outro ativo, como moedas) pode considerar estratégias para ganhar com movimentos fortes, sem precisar apostar na direção. Comprar straddles no NZD/USD (estratégia com opções que compra uma opção de compra e uma de venda no mesmo preço, para lucrar com grande oscilação) pode ajudar a aproveitar a volatilidade esperada com notícias geopolíticas ou dados de inflação surpresa. Assim, é possível ganhar com um movimento grande, para cima ou para baixo. Para quem já tem posição, proteger-se contra um evento de fuga de risco (quando investidores buscam ativos mais seguros) é essencial. Comprar opções de venda fora do dinheiro no NZD/USD (opções de venda com preço de exercício menos provável, geralmente mais baratas) pode funcionar como seguro barato contra uma alta repentina do Dólar americano. Vale lembrar como o par reagiu até a uma leve melhora no ADP em 2025, mostrando sensibilidade aos dados de emprego dos EUA. A inflação complica ainda mais, com o CPI de fevereiro de 2026 vindo acima do esperado, em 3,4%. Isso reduz a flexibilidade do Federal Reserve (banco central dos EUA) para reagir a novos choques econômicos. Portanto, aumentos no preço do petróleo podem rapidamente virar medo de inflação persistente e de resposta mais dura do Fed (manter juros altos por mais tempo).
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