O NZD/USD subiu 0,55% para cerca de 0,5967 na sessão europeia de sexta-feira e acumulava uma valorização de 2% na semana, prolongando uma subida de três dias. O movimento seguiu-se à renovação das expectativas de uma postura mais agressiva do Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ), depois de a governadora Anna Breman ter afirmado que as taxas deverão subir mais cedo e mais do que o indicado anteriormente, à medida que os decisores procuram arrefecer a inflação. O banco tinha anteriormente mantido a Official Cash Rate inalterada em 2,25% e os mercados acompanharam também a política dos EUA, com atenção à aprovação, por parte do Presidente Donald Trump, de um Memorando de Entendimento de 60 dias com o Irão; o Índice do Dólar (DXY) estava ligeiramente mais alto, perto de 99,10.
Em termos técnicos, o par manteve-se acima da média móvel exponencial de 20 dias, nos 0,5894, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) se situava perto de 59. O suporte é observado em torno de 0,5894, com uma quebra a abrir caminho para uma descida em direção ao mínimo de 26 de maio, em 0,5831. Do lado da subida, um avanço acima do máximo de 6 de maio, em 0,5991, colocaria no radar o nível de 26 de fevereiro, em 0,6014, seguido do máximo de 18 de fevereiro, em 0,6054. O RBNZ visa uma inflação entre 1% e 3% no médio prazo, centrada em 2%.
Política do RBNZ e fatores económicos
O NZD/USD está a evidenciar uma força sólida, avançando em direção à marca de 0,6150 à medida que entramos em junho de 2026. Vemos isto como um resultado direto da postura firme do Banco da Reserva da Nova Zelândia contra a inflação. Isto contrasta com a Reserva Federal dos EUA, que sinalizou um potencial fim do seu próprio ciclo de subida de taxas, criando uma diferença clara de política que favorece o kiwi.
Acreditamos que o RBNZ manterá as taxas de juro elevadas durante mais tempo do que os seus pares. Com os mais recentes dados de inflação do 1.º trimestre de 2026 da Stats NZ a mostrarem uns persistentes 3,8%, bem acima do intervalo-alvo, o governador Adrian Orr tem pouca margem para não manter a Official Cash Rate elevada em 5,50%. Historicamente, períodos de diferenciais alargados de taxas entre o RBNZ e a Fed têm proporcionado um forte suporte ao NZD/USD.
Este cenário positivo é ainda apoiado por fatores económicos-chave. A China, maior parceiro comercial da Nova Zelândia, acabou de reportar o seu Caixin PMI da indústria transformadora em 51,6, indicando continuação da expansão económica e da procura por exportações. Além disso, o mais recente leilão da Global Dairy Trade viu os preços subirem mais 1,8%, reforçando o valor do nosso principal produto de exportação.
Perspetivas de mercado e estratégias de trading
Para operadores de derivados, este contexto torna a compra de opções call sobre o NZD/USD uma estratégia atrativa nas próximas semanas. Isto permite-nos apostar numa continuação da subida em direção ao nível de resistência de 0,6200, mantendo o risco potencial de queda limitado ao prémio pago. Consideramos que a volatilidade implícita é razoável neste momento, sugerindo que as opções não estão excessivamente caras.
No entanto, devemos manter atenção ao sentimento mais amplo do mercado. O dólar neozelandês é altamente sensível ao apetite global pelo risco, e preocupações renovadas com uma desaceleração na Europa ou tensões geopolíticas podem rapidamente levar os investidores para a segurança do dólar norte-americano. A força do kiwi depende de o mercado se manter otimista quanto ao crescimento global.
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