NZD/USD era negociado sob pressão perto de 0,5700, enquanto o dólar americano seguia sustentado por comentários de viés hawkish do diretor do Federal Reserve Christopher Waller e por indicadores firmes do setor de serviços dos EUA. Waller reiterou o compromisso com a meta de inflação de 2%, afirmou que o balanço de riscos “virou” à medida que o mercado de trabalho parece estabilizado enquanto a inflação vem “decolando”, e acrescentou que o Fed não manterá os juros baixos para ajudar a financiar os déficits dos EUA. Ele também disse que preferiria a meta definida como um intervalo, mas alertou que uma mudança agora careceria de credibilidade.
Os dados dos EUA deram suporte adicional, com o ISM Services PMI recuando para 54,0 em junho, em linha com as expectativas, e o Índice de Emprego subindo para 51,2 de 47,9, mesmo com Novos Pedidos caindo para 55,1 e o Índice de Preços Pagos recuando para 67,7. No gráfico de quatro horas, o par era negociado a 0,5705, acima da SMA de 20 períodos em 0,5693, mas abaixo da SMA de 100 períodos em 0,5717, com o RSI perto de 58. A resistência está em 0,5717, depois em 0,5907, 0,5930 e 0,5965; o suporte está em 0,5702, 0,5697, 0,5693 e 0,5684.
Política do Fed, dados econômicos e divergência de política monetária
Dada a firme disposição do Federal Reserve em manter a meta de inflação de 2%, vemos continuidade da força do dólar americano. A resiliência dos dados de serviços dos EUA reforça a ideia de que o Fed tem poucos motivos para cortar juros tão cedo. Esse ambiente sugere que qualquer alta do par NZD/USD tende a ser de curta duração.
Estatísticas recentes dão mais peso a essa leitura, tornando-a mais crível. O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de junho de 2026 mostrou alta de 3,4% na comparação anual, ligeiramente acima das expectativas, reforçando a postura hawkish do Fed. Os dados confirmam que a inflação segue como preocupação central para os formuladores de política.
Além disso, o mais recente relatório de payroll (Non-Farm Payrolls) indicou que a economia dos EUA criou sólidos 215 mil empregos, mantendo a taxa de desemprego baixa em 3,9%. Um mercado de trabalho estável dá ao banco central a flexibilidade necessária para manter a política restritiva sem temer danos à atividade. Esse fundamento econômico robusto torna o dólar uma moeda preferida.
Em contraste, o Reserve Bank of New Zealand sinalizou uma perspectiva mais cautelosa diante da desaceleração da atividade doméstica. Essa divergência de política entre um Fed hawkish e um RBNZ potencialmente dovish é um vetor forte de fraqueza para o NZD/USD. Esperamos que esse diferencial continue pressionando o par nas próximas semanas.
Considerações de trading e visão de estratégia
Diante desse cenário, entendemos que comprar opções de venda (puts) de NZD/USD é uma estratégia prudente. Isso permite capturar um possível movimento de queda abaixo do suporte em 0,5700, ao mesmo tempo em que define rigorosamente o risco máximo. Preços de exercício (strikes) em torno de 0,5650 podem oferecer um bom equilíbrio entre probabilidade e retorno.
Para traders que esperam mais consolidação do que uma queda acentuada, a venda de call spreads com teto próximo da resistência em 0,5900 pode ser eficaz. Essa estratégia se beneficia de o par permanecer lateralizado e da incapacidade de romper uma resistência relevante acima. Ela gera renda a partir da visão de que o potencial de alta é bastante limitado.
Esse arranjo lembra a dinâmica de mercado de 2022, quando o aperto agressivo do Fed impulsionou uma valorização sustentada do dólar. A história sugere que, quando o Fed está tão focado em inflação, apostar contra o dólar americano é uma operação de baixa probabilidade. Devemos nos posicionar para que essa tendência persista ao longo do verão.
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