O NZD/USD desceu para perto de 0,5910 nas primeiras horas da negociação europeia de quarta-feira, prolongando a queda do dólar neozelandês, numa altura em que as perspetivas de um acordo de paz entre os EUA e o Irão continuavam fora de alcance. Na terça-feira, o Comando Central dos EUA afirmou que o Irão lançou mísseis balísticos em direção ao Kuwait e ao Bahrein, mas sem atingir os alvos, acrescentando que as Forças Armadas norte-americanas levaram a cabo ataques na ilha iraniana de Qeshm em resposta. Os media iranianos referiram que Teerão não comunicou com Washington nos últimos dias, enquanto o Presidente Donald Trump disse que as conversações tinham continuado, e o risco geopolítico renovado apoiou o dólar norte-americano como ativo de refúgio.
O apoio vindo da China foi limitado, apesar de dados mais firmes. O PMI de Serviços da China subiu para 54,4 em maio, face a 52,6 em abril, superando as expectativas de 52,3, mas o Kiwi — frequentemente visto como proxy da China — não conseguiu ganhar tração. Mais tarde, na quarta-feira, as atenções voltam-se para a divulgação do PMI de Serviços dos EUA de maio, antes de o foco passar para os indicadores de emprego dos EUA de maio na sexta-feira, que poderão moldar as expectativas quanto à trajetória das taxas de juro norte-americanas; sinais de arrefecimento do mercado de trabalho poderão pesar sobre o dólar e moderar novas quedas do par.
—A Procura por Refúgio Domina o NZD/USD à Medida que os Riscos Geopolíticos Aumentam
Estamos a ver o par NZD/USD a debater-se em torno do nível de 0,6150, à medida que os traders favorecem o dólar norte-americano, considerado um ativo de refúgio. Este movimento é, em grande medida, impulsionado pelo reacender das tensões no Médio Oriente, o que tipicamente aumenta a procura por USD. Consequentemente, moedas sensíveis ao risco, como o dólar neozelandês, enfrentam pressão descendente.
Ainda assim, dados recentes mostraram uma expansão robusta da atividade de serviços na China, com o Caixin Services PMI de maio a atingir 54,0, um máximo não visto há meses. Normalmente, dados fortes do maior parceiro comercial da Nova Zelândia tenderiam a apoiar o Kiwi. O facto de o NZD não reagir de forma positiva indica que, neste momento, o risco geopolítico é o tema dominante nos mercados.
—Dados Robustos do Mercado de Trabalho dos EUA e Posicionamento Estratégico para Traders
Este foco no dólar norte-americano é ainda sustentado por um relatório de emprego dos EUA surpreendentemente forte em maio, que mostrou a economia a criar 272.000 postos de trabalho, muito acima das expectativas. Estes dados robustos do mercado de trabalho sugerem que a Reserva Federal terá poucas razões para considerar cortes nas taxas de juro tão cedo. Isto reforça a força do dólar face a outras divisas.
Para traders de derivados, este conflito entre dados regionais sólidos para o Kiwi e uma forte corrida global ao dólar norte-americano sugere um período de volatilidade em alta. Consideramos que a compra de opções put sobre o NZD/USD é uma estratégia prudente para cobertura (hedge) contra novas quedas. A incerteza acrescida torna os prémios das opções mais atrativos para os vendedores, mas os compradores conseguem garantir proteção contra um movimento acentuado em baixa.
Olhando para o início de 2022, uma fuga para a segurança semelhante durante eventos geopolíticos levou o Índice do Dólar Norte-Americano (DXY) a subir de forma significativa, mesmo quando outros indicadores económicos eram mistos. Antecipamos que um padrão semelhante possa voltar a ocorrer, no qual o medo se sobrepõe aos fundamentais no curto prazo. Assim, posições curtas no par NZD/USD, seja através de futuros ou de swaps, devem ser consideradas.
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