O NZD/USD negociou praticamente inalterado perto de 0,7030 durante a sessão asiática de quarta-feira, com o dólar neozelandês estável face ao dólar norte-americano após uma nova vaga de dados de inflação da China. Mais tarde, a atenção desloca-se para o relatório do Índice de Preços no Consumidor (IPC) dos EUA relativo a maio, que deverá mostrar a inflação homóloga em 4,2%, acima de 3,8% em abril, enquanto o IPC subjacente é projetado em 2,9% face a 2,8% anteriormente.
Na China, os preços à produção e os preços no consumidor emitiram sinais mistos. O National Bureau of Statistics indicou uma medida de preços à saída de fábrica a subir 1,2% em termos homólogos em maio, inalterada face a abril e abaixo do consenso de 1,3%, enquanto a inflação do IPC foi de -0,1% em termos mensais, comparando com uma subida de 0,3% anteriormente e contra as expectativas de uma queda de 0,2%. Um indicador separado do Índice de Preços no Produtor (PPI) mostrou uma subida anual de 3,9%, acelerando de 2,8% e superando a previsão de 3,8%. As expectativas de taxas de juro nos EUA também se reforçaram, com os mercados a atribuírem uma probabilidade de 47% a uma subida de 25 pontos base em dezembro, acima de cerca de 14% há um mês, segundo a ferramenta CME FedWatch.
Apostas em cortes de taxas nos EUA apoiam o dólar neozelandês
Estamos a ver o par NZD/USD ganhar tração em torno de 0,6250 após a divulgação do principal relatório de inflação nos EUA hoje, 10 de junho de 2026. Os dados mostraram um ligeiro abrandamento das pressões sobre os preços, o que está agora a alimentar apostas num corte de taxas por parte da Reserva Federal ainda este ano. Isto cria um potencialmente favorável enquadramento para o dólar neozelandês face ao dólar norte-americano.
O Índice de Preços no Consumidor dos EUA relativo a maio registou uma subida de 2,8% em termos homólogos, ligeiramente abaixo das expectativas do mercado, que apontavam para 2,9%. Este desvio, subtil mas relevante, alterou as expectativas de taxas, com a ferramenta CME FedWatch a indicar agora uma probabilidade superior a 70% de um corte de taxas até setembro. Trata-se de um aumento significativo face à probabilidade de cerca de 50% que o mercado atribuía ainda na semana passada.
Divergência entre bancos centrais e dados favoráveis da China
Isto contrasta de forma acentuada com a situação na Nova Zelândia, onde a inflação permanece mais persistente, nos 3,5%, segundo o último relatório trimestral. Por isso, espera-se que o Reserve Bank of New Zealand mantenha a taxa oficial (Official Cash Rate) elevada durante mais tempo. Esta divergência crescente de política monetária entre os dois bancos centrais fornece uma razão fundamental para a força do NZD.
A somar a isto, observam-se também sinais positivos vindos da China, cuja saúde económica é um dos principais motores do NZD. A leitura mais recente do Caixin PMI da indústria transformadora, nos 51,9, indica uma expansão sólida da atividade. Isto deverá apoiar a procura pelas exportações de matérias-primas da Nova Zelândia e reforçar adicionalmente o dólar neozelandês.
Perante este contexto, devemos considerar estratégias que beneficiem de uma subida do NZD/USD nas próximas semanas. A compra de opções call é uma forma simples de obter exposição à subida, definindo simultaneamente o risco máximo ao prémio pago. Consideramos que o par tem margem para testar a zona de 0,6400, sobretudo se os próximos dados de emprego dos EUA também mostrarem sinais de arrefecimento.
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