NZD/USD caiu 0,23% na segunda-feira, para perto de 0,5600, rondando uma mínima de 17 meses em torno de 0,5580, à medida que a aversão a risco aumentou com as tensões no Oriente Médio e a firmeza dos preços do petróleo. Desdobramentos ligados ao Irã dominaram as manchetes, incluindo um ataque dos Houthis ao Aeroporto Internacional King Khalid, em Riad, que matou uma pessoa e feriu 11, após um ataque saudita ao Aeroporto de Sanaa. O Irã afirmou que Washington aceitou a maior parte de suas condições para um possível acordo, mas considerou a resposta dos EUA inadequada, enquanto o oficial Mohsen Rezaei alegou envolvimento dos EUA e dos Emirados Árabes Unidos em uma rede de contrabando de petróleo no Estreito de Ormuz.
O viés de dólar mais forte persistiu apesar de dados fracos dos EUA na sexta-feira, com o índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan recuando para 46,3 em outubro, ante 48,1 em setembro, abaixo da projeção de 47,6. As precificações do CME FedWatch indicavam probabilidade de 17% de alta de 25 pontos-base na reunião do Fed de outubro, ante 24% uma semana antes, enquanto as chances para dezembro estavam em torno de 84%. Na Nova Zelândia, o mercado acompanha a inflação de alimentos, o PMI industrial de setembro e um discurso do presidente do RBNZ, enquanto o par estava em 0,5594 abaixo das médias móveis simples (SMA) de 100 períodos (0,5607) e 200 períodos (0,5610), com o RSI (14) perto de 34; níveis de resistência incluem 0,5630, 0,5649, 0,5686 e 0,5735, com suporte em 0,5580 e depois 0,5540.
Riscos geopolíticos e implicações de estratégia para o NZD/USD
Operadores de derivativos devem tratar com cautela quaisquer ralis de curto prazo no par NZD/USD enquanto a tendência baixista mais ampla continuar dominante. Esperamos maior volatilidade nas próximas semanas, à medida que o atrito geopolítico no Oriente Médio siga impulsionando fluxos de porto seguro para o dólar americano. Dados históricos mostram que, durante grandes choques geopolíticos, moedas de commodities como o kiwi frequentemente enfrentam pressão baixista prolongada, com perdas (drawdowns) que muitas vezes excedem 3% a 5% em períodos de várias semanas.
Dado que o NZD/USD está próximo da mínima de 17 meses em 0,5580, devemos monitorar resistências técnicas-chave em torno de 0,5607 e 0,5610, onde se concentra o conjunto das médias móveis de 100 e 200 períodos. Estratégias de derivativos de curto prazo, como comprar opções de venda (puts) para capturar o movimento de baixa ou estabelecer ordens de stop-loss apertadas em posições vendidas perto de 0,5630, podem ajudar a gerenciar o risco contra repiques súbitos. Como o Índice de Força Relativa (RSI) está em torno de 34, vender em pequenos repiques — em vez de perseguir rompimentos no suporte atual — oferece uma relação risco-retorno mais favorável.
O papel dos preços do petróleo e dos dados domésticos
Também é necessário incorporar a dinâmica do mercado de energia, pois choques no preço do petróleo apertam diretamente economias importadoras líquidas de energia como a Nova Zelândia. Historicamente, uma alta sustentada de 10% no preço do petróleo pode reduzir projeções de crescimento para economias não produtoras de energia, ao mesmo tempo em que adiciona pressão inflacionária persistente. Com o sentimento do consumidor nos EUA caindo para 46,3 em outubro, operadores de derivativos devem acompanhar se as expectativas de inflação nos EUA forçam o Federal Reserve a adotar uma postura mais restritiva apesar da piora nas condições do consumidor.
No curto prazo, devemos nos preparar para movimentos voláteis em torno das próximas divulgações econômicas domésticas, especialmente os números de inflação de alimentos e o PMI industrial da Nova Zelândia. O pronunciamento de quinta-feira da presidente do Reserve Bank of New Zealand, Anna Breman, será crucial para aferir possíveis mudanças nas expectativas de política monetária local. Se os dados locais vierem fracos ou o RBNZ sinalizar preocupações mais dovish, um rompimento claro abaixo de 0,5580 pode abrir espaço para o suporte secundário perto de 0,5540.
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