NZD/USD recuou 1% na quarta-feira, para cerca de 0,5670, à medida que um Dólar americano mais firme veio na esteira de leituras mais fortes de atividade nos EUA e reforçou as expectativas de novas altas de juros pelo Federal Reserve. O PMI Composto preliminar (flash) da S&P Global nos EUA subiu para 58,4 em setembro, ante 56,0 em agosto; o PMI Industrial avançou para 57,0, acima dos 53,5 esperados, enquanto o PMI de Serviços veio em 58,7, contra projeção de 56,0. Nos mercados de câmbio, o índice do dólar (DXY) ganhou 0,54%, para perto de 101,10, após tocar uma máxima de dois meses, aumentando a pressão de baixa sobre o par.
As expectativas para a política do Fed também mudaram após a alta de 25 pontos-base da semana passada, que levou a faixa-alvo para 3,75%–4%. A precificação do CME FedWatch apontou a probabilidade de outra alta em outubro em cerca de 68%, acima de aproximadamente 55% no dia anterior, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos oscilava perto de 5,06%. No aspecto técnico, o NZD/USD estava em 0,5671, abaixo da MMS (SMA) de 100 períodos em 0,5720 e da MMS (SMA) de 200 períodos em 0,5743; o RSI (14) marcava 29,15. A resistência foi indicada em 0,5695 e, depois, em 0,5735, com suporte em 0,5670 e um nível adicional de baixa em 0,5626.
Momentum de baixa e estratégias de negociação
Devemos nos posicionar para aproveitar o forte momentum de baixa do NZD/USD, que ainda tem espaço para recuar em direção ao suporte de 0,5626. Dada a alta acentuada do índice do dólar para 101,10 e o salto dos yields de 10 anos para 5,06%, opções de venda (puts) de curto prazo ou ordens de venda limitada (sell-limit) próximas à resistência de 0,5695 oferecem uma relação risco-retorno atrativa. Historicamente, quando o yield de 10 anos dos EUA opera acima do patamar de 5%, moedas sensíveis ao risco, como o dólar neozelandês, tendem a sofrer saídas de capital persistentes, à medida que investidores buscam ativos norte-americanos mais seguros e com maior rendimento.
No entanto, é preciso cautela, pois o Índice de Força Relativa (RSI) em base horária caiu para 29,15, sinalizando condições fortemente sobrevendidas que podem desencadear um repique temporário. Operadores de derivativos devem buscar correções curtas em direção à média móvel simples de 100 períodos em 0,5720 para montar novas posições vendidas, em vez de vender no fundo absoluto da faixa atual. A implementação de stops apertados logo acima da média móvel de 200 períodos em 0,5743 ajuda a proteger as carteiras contra uma volatilidade de alta inesperada.
Expectativas de juros e perspectiva para o dólar
Com a ferramenta CME FedWatch agora indicando 68% de probabilidade de alta de juros em outubro, esperamos que o dólar mantenha sua vantagem dominante de rendimento nas próximas semanas. Estratégias com derivativos também devem incorporar futuros de juros para fazer hedge contra novos movimentos mais “hawkish” (duros) na trajetória de aperto do Federal Reserve. A atividade econômica robusta, evidenciada pelo PMI composto dos EUA em 58,4, sugere que qualquer fraqueza do dólar tende a ser limitada e de curta duração.
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