NZD/USD avançou em direção a 0,5700 na quinta-feira, à medida que o dólar americano enfraqueceu depois que dados mais fracos do mercado de trabalho dos EUA levaram o mercado a reavaliar a trajetória de política do Federal Reserve. A criação de empregos (payroll) fora do setor agrícola subiu 57.000 em junho, contra expectativas próximas de 110.000, e maio foi revisado para baixo, a 129.000 ante 172.000, sinalizando perda de fôlego na contratação. A taxa de desemprego recuou para 4,2%, embora a taxa de participação tenha caído para 61,5%, o menor nível desde 2021. Os ganhos médios por hora aumentaram 3,5% na comparação anual, mantendo no radar os riscos de inflação puxada por salários, mesmo com o dado cheio de empregos reduzindo as apostas em uma alta de juros do Fed no curto prazo.
A China continua sendo um fator externo que pode mudar o jogo para o Kiwi via demanda comercial, com as atenções voltadas ao PMI de Serviços da China da RatingDog depois que maio subiu para 54,4, de 52,6, a expansão mais forte em três meses. No técnico, o par era negociado a 0,5694, abaixo da SMA de 100 períodos em 0,5729, mas acima da SMA de 20 períodos em 0,5673, com o RSI em torno de 61. A resistência é vista em 0,5699, 0,5705, 0,5718, 0,5729, depois 0,5907, 0,5930 e 0,5965, enquanto o suporte está em 0,5690 e 0,5673.
Dados de Emprego dos EUA e Implicações para a Política do Fed
Diante do relatório de emprego inesperadamente fraco nos EUA, vemos que o caminho à frente para o Federal Reserve foi alterado de forma estrutural. A adição de apenas 57.000 vagas em junho, bem abaixo das estimativas, torna altamente improvável uma alta de juros no curto prazo. Isso reduz de maneira significativa o apelo do dólar americano, criando oportunidades em pares como o NZD/USD.
A situação espelha padrões históricos em que grandes frustrações no NFP precederam períodos prolongados de fraqueza do dólar, como ocorreu em vários trimestres após a queda de 2008. O contexto atual é reforçado por dados recentes mostrando cortes nas projeções de crescimento do PIB dos EUA no 2º trimestre para 1,8% e uma desaceleração da inflação de núcleo um pouco mais rápida do que o esperado. Esse conjunto sugere que a perda de ritmo do mercado de trabalho não é um evento isolado, mas parte de um arrefecimento econômico mais amplo.
Estratégia de Trading e Principais Níveis Técnicos
Para as próximas semanas, acreditamos que comprar opções de compra (calls) de NZD/USD é uma estratégia direta para capturar um potencial movimento de alta com risco definido. Concentrar-se em preços de exercício (strikes) próximos da resistência em 0,5729 pode oferecer valor caso o dólar americano continue a cair. A maior volatilidade do mercado após o relatório de emprego também torna os prêmios de opções mais atraentes para vendedores de proteção de baixa.
Estamos posicionados para um possível rompimento acima do teto-chave de 0,5705, o que poderia desencadear um movimento maior em direção à região de 0,5900. Um bull call spread pode ser uma forma eficiente de explorar esse cenário, limitando o custo inicial e mirando um avanço além da resistência imediata. Essa estratégia se beneficia de uma alta gradual do NZD/USD nas próximas semanas.
No entanto, é preciso manter cautela em relação à influência da China sobre o dólar neozelandês. O próximo PMI de Serviços da China da RatingDog é um dado crítico, já que uma desaceleração da demanda chinesa pode facilmente limitar o rali do Kiwi apesar da fraqueza generalizada do USD. Um número decepcionante vindo da China nos levaria a fazer hedge das posições compradas.
Assim, nosso foco imediato é se o NZD/USD consegue superar a resistência técnica na SMA de 100 períodos em torno de 0,5729. Um movimento decisivo acima desse nível confirmaria o viés altista e sinalizaria que novas altas são prováveis. Por outro lado, a incapacidade de romper essa barreira indicaria que a surpresa nos dados dos EUA não foi suficiente para mudar a tendência do par.
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