O NZD/USD prolongou a sua queda pela terceira sessão consecutiva na sexta-feira, deixando o par a recuar mais de 1,48% na semana, depois de ter tocado um mínimo de dois meses em 0,5722. A última cotação situava-se em 0,5738, menos 0,25% no dia, com o movimento a empurrar a divisa para mais abaixo do nível de 0,5750.
Ganhos anteriores, na sequência de uma inclinação mais hawkish do Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), fizeram o NZD/USD subir de perto de 0,5800 em direção a 0,6000, mas essa valorização entretanto inverteu. A força generalizada do dólar norte-americano, associada ao conflito EUA-Irão, aumentou a pressão, enquanto a quebra abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias em 0,5833 reforçou o viés descendente. Os níveis de suporte são vistos no mínimo de 9 de janeiro em 0,5711 e, depois, em 0,5700, com mais queda a apontar para o mínimo de oscilação de 3 de abril em 0,5683 e o nível psicológico de 0,5650; uma recuperação exigiria um regresso acima de 0,5800, com resistência depois alinhada na SMA de 200 dias e na SMA de 50 dias em 0,5875.
Fatores técnicos e fundamentais por detrás da tendência descendente
Dada a recente quebra abaixo da média móvel simples de 200 dias, vemos o caminho de menor resistência para o NZD/USD como sendo em baixa. A incapacidade do par em manter ganhos após a anterior postura hawkish do Reserve Bank of New Zealand sinaliza uma fraqueza subjacente significativa. Esta rutura técnica sugere que os vendedores estão atualmente com controlo firme do mercado.
Esta leitura é reforçada por fatores fundamentais, uma vez que os mais recentes dados do PIB do 1.º trimestre da Nova Zelândia mostraram um crescimento de apenas 0,1%, ficando aquém das previsões e levantando dúvidas sobre a capacidade do RBNZ de se manter hawkish. Em contraste, os recentes dados de emprego (non-farm payrolls) dos EUA superaram as expectativas, com a criação de 285.000 postos de trabalho no mês passado, reforçando o argumento para a manutenção da força do dólar norte-americano. Esta crescente divergência económica entre os dois países constitui um forte vento contrário para o dólar neozelandês.
Estratégias com derivados e principais níveis de risco
Para os traders de derivados, consideramos que a compra de opções put sobre o NZD/USD oferece uma forma clara de se posicionar para novas quedas em direção aos suportes de 0,5700 e 0,5650. Esta estratégia proporciona exposição direta ao movimento descendente, ao mesmo tempo que define o risco ao prémio pago. Estamos a considerar maturidades nas próximas quatro a seis semanas para captar este movimento esperado.
Em alternativa, a venda de call spreads fora-do-dinheiro, com preços de exercício acima da área-chave de resistência em 0,5833, é outra estratégia viável. Esta abordagem beneficia tanto de uma queda do preço como do efeito do decaimento temporal, o que é vantajoso se a descida for gradual. Historicamente, períodos de força generalizada do dólar norte-americano, como o que se observou na segunda metade de 2023, têm muitas vezes conduzido a tendências prolongadas e “arrastadas”, em vez de quedas abruptas e voláteis.
O principal risco para este cenário baixista é uma subida que recupere a SMA de 200 dias em torno de 0,5833. Um movimento desta natureza indicaria uma mudança significativa no sentimento do mercado e seria o nosso sinal para reconsiderar posições short. Vamos acompanhar este nível de perto, como uma linha decisiva para a atual tendência descendente.
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