A Nvidia reportou receita trimestral de US$ 96,22 bilhões, acima do consenso de US$ 92,17 bilhões e o dobro do nível do 2º tri de 2025. O lucro líquido também dobrou na comparação anual, para US$ 53,95 bilhões, equivalente a US$ 2,22 por ação, ante US$ 1,87 anteriormente. Para o trimestre atual, a companhia projetou vendas “ultrapassando” US$ 100 bilhões e chegando a US$ 108 bilhões, cerca de US$ 4 bilhões acima das previsões, apesar de esperar zero vendas de data center para a China. A empresa anunciou ainda um programa adicional de recompra de ações de US$ 26 bilhões e declarou dividendos, enquanto o papel subiu mais de 4% no pós-mercado, após quatro trimestres consecutivos de quedas depois do balanço.
A composição da receita mostrou vendas de data center de US$ 92 bilhões, com 92% da receita total vindo da unidade de data centers e vendas de chips. As hyperscalers geraram US$ 48,7 bilhões, enquanto Nvidia Cloud, clientes industriais e corporativos contribuíram com US$ 40,3 bilhões, alta de mais de 100% na comparação anual. O lucro líquido incluiu um ganho de US$ 7,8 bilhões com investimentos em participações acionárias, incluindo Intel e SpaceX. A Nvidia afirmou que dobrará compromissos de fornecimento para US$ 279 bilhões, em grande parte ligados a custos de memória; as ações da Micron subiram mais de 3% no pós-mercado, e o relatório citou US$ 220 e US$ 235 como níveis potenciais de preço para as ações.
Estratégia no Mercado de Opções Após Resultados Fortes
Com a Nvidia interrompendo hoje sua sequência de quatro trimestres de quedas após a divulgação de resultados, acreditamos que operadores de derivativos devem migrar imediatamente para um posicionamento agressivo e altista. Considerando que as opções da Nvidia frequentemente representam mais de 20% de todo o volume do mercado de opções de ações individuais nos EUA, a liquidez é bastante favorável para montar posições alavancadas com execução mais “limpa”. Recomendamos a compra de opções de compra (calls) mirando o nível de US$ 220, já que o papel parece bem posicionado para avançar em direção à máxima anterior de US$ 235 nas próximas semanas.
Aproveitando Derivativos de Fornecedores e Gerenciando a Volatilidade
Para traders que buscam evitar os prêmios elevados das opções da própria Nvidia, o enorme compromisso de fornecimento de US$ 279 bilhões torna os derivativos de fornecedores uma alternativa atrativa. Sugerimos observar opções de compra em parceiros-chave como a Micron Technology, que historicamente apresenta forte correlação com os ciclos de alta da Nvidia. O uso de bull call spreads nesses fornecedores permitirá capturar o inevitável rali de várias semanas na cadeia de suprimentos, mantendo o custo de capital relativamente baixo.
Também é preciso considerar a típica queda da volatilidade implícita após o balanço, que pode reduzir rapidamente o valor de contratos de opções “secas” (single options). Para se proteger desse “esmagamento” da volatilidade, recomendamos implementar spreads diagonais ou calendar spreads, que se beneficiam do decaimento do tempo (theta) em contratos de curto prazo, ao mesmo tempo em que mantêm exposição comprada ao potencial de alta. Essa abordagem mais equilibrada deve ajudar a surfar esta onda histórica de IA nas próximas semanas sem expor excessivamente os portfólios a correções repentinas do mercado.
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