Previsões de Corte de Juros
As expectativas atuais dos traders reduziram a probabilidade de um corte de juros em setembro, agora mostrando cerca de 93% de chances, em comparação com a expectativa anterior. Até o final do ano, prevê-se cerca de 57 pontos base de cortes, alinhando-se com os níveis anteriores ao CPI, e caindo de aproximadamente 61 pontos base após os números da inflação. Ainda há uma forte antecipação por um corte em setembro, com o foco do mercado suavizando no mercado de trabalho e a inflação impulsionada por tarifas ainda não aparecendo nos preços ao consumidor. O Fed enfrenta uma escolha delicada: um corte prudente de 25 pontos base para equilibrar a inflação temporária induzida por tarifas com as demandas do mercado. Um corte de 50 pontos base não é justificado pelos dados atuais, como notado pelos formuladores de políticas. O foco agora se volta para o próximo discurso de Powell em busca de orientações, embora uma direção clara sobre as expectativas de setembro não seja iminente. Enquanto isso, o relatório de empregos dos EUA em 5 de setembro será crucial. Os dados de preços ao produtor de ontem complicaram as coisas, mostrando uma desconexão com o relatório de preços ao consumidor mais suave desta semana. Os custos dos produtores estão aumentando, mas ainda não estamos vendo isso sendo repassado aos consumidores, o que complica a situação da inflação para o Federal Reserve. Isso nos levou a recuar nas nossas expectativas por cortes agressivos nas taxas.Volatilidade do Mercado
As chances de um corte de juros em setembro caíram de totalmente precificadas para cerca de 93%, de acordo com os futuros dos fundos federais. Este é um padrão familiar; vimos um atraso semelhante em 2022, onde os picos dos preços ao produtor eventualmente levaram a uma inflação do consumidor muito maior do que o inicialmente previsto. Traders de derivativos devem reduzir a exposição que depende fortemente de um Fed altamente expansivo, já que o banco central pode ser mais cauteloso. Essa incerteza está criando oportunidades no mercado de volatilidade, com o índice VIX subindo para 16 a partir de suas mínimas recentes. Isso sugere que estratégias baseadas em opções, que podem lucrar com grandes variações de preços, podem ser prudentes. Protegendo portfólios longos com opções de venda ou usando straddles em torno de liberação de dados importantes podem proteger contra uma postura inesperadamente agressiva do Fed. Todos os olhos estarão agora no próximo discurso do presidente do Fed, Powell, em Jackson Hole e, mais importante, no próximo relatório de empregos em 5 de setembro. O relatório de empregos de julho mostrou um leve esfriamento, com a criação de postos não agrícolas a 165.000, e outra leitura fraca solidificaria o caso para um corte de juros. Até lá, o mercado provavelmente permanecerá em um estado de incerteza. Um andamento mais equilibrado, como usar opções de taxa de juros para apostar em um único corte de 25 pontos base enquanto se protege contra a possibilidade de uma pausa, é uma estratégia mais sensata. Devemos aguardar o próximo conjunto de dados do mercado de trabalho antes de fazer qualquer aposta direcional com alta convicção. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
