Uma pausa nas hostilidades entre EUA e Irã não conseguiu impulsionar as ações americanas após a abertura da sessão em Nova York, com os ganhos iniciais sendo usados para reduzir exposição em papéis de tecnologia. O Nasdaq 100 recuou ao menor nível desde o início de maio, movimento reforçado por uma queda de 3% na Nvidia. A volatilidade liderada por tecnologia superou qualquer alívio trazido por uma geopolítica mais calma, enquanto a agenda carregada de eventos de mercado nesta semana limitou o apetite por aumentar risco.
As ações europeias se mostraram mais estáveis, ajudadas por uma queda nos preços do petróleo, que tem sustentado o humor na região à medida que o barril recua. No entanto, a durabilidade dessa resiliência segue incerta, dada a reputação de agosto como um mês volátil. O foco se volta para uma sequência de balanços das big techs, com os resultados provavelmente sendo avaliados à luz do desempenho recente da Alphabet.
Fraqueza do Nasdaq e estratégia com derivativos em meio ao aumento da volatilidade
É preciso reconhecer que o fracasso do alívio geopolítico em provocar um rali nas ações é um grande sinal de alerta para o mercado. Como o Nasdaq 100, com forte peso de tecnologia, já caiu quase 10% em relação aos picos recentes, aconselhamos os operadores de derivativos a evitar voltar às pressas para posições compradas em ações. Em vez disso, devemos focar na compra de puts de proteção ou no uso de bear put spreads para fazer hedge contra novas quedas nas gigantes de tecnologia consideradas sobrevalorizadas.
Com líderes de mercado como a Nvidia registrando quedas expressivas de 3% em um único dia, a volatilidade implícita está disparando. Devemos buscar capturar esse ambiente vendendo call spreads fora do dinheiro para embolsar prêmios elevados, em vez de tentar cronometrar um fundo de mercado. Historicamente, quando balanços de tecnologia de alto impacto não atendem às expectativas elevadas, as oscilações diárias do Nasdaq podem facilmente superar 2%, tornando estratégias de risco definido fundamentais.
Resiliência do mercado europeu e estratégias para a volatilidade de agosto
Embora os índices europeus estejam se mantendo firmes porque o Brent recuou em direção ao patamar de US$ 75 por barril, esperamos que essa estabilidade seja de curta duração. Recomendamos o uso de straddles comprados (long straddles) nos principais índices europeus para se beneficiar de movimentos súbitos de preço que esperamos quando a volatilidade de agosto aparecer. Historicamente, agosto é um dos meses mais turbulentos para os mercados globais, com o índice de volatilidade CBOE (VIX) registrando, em média, uma alta relevante nesse período sazonal.
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