Previsões Econômicas
Moynihan, do Bank of America, apareceu na CNBC discutindo vários tópicos relacionados à economia. Ele comentou sobre o foco de Trump nas leis e regulamentos do setor. Os economistas do Bank of America preveem que a economia dos EUA crescerá cerca de 1,5% este ano. Eles não preveem uma recessão durante este período. Os economistas estimam que o Federal Reserve não reduzirá as taxas no futuro próximo devido à inflação prolongada. Uma redução na taxa pelo Fed é esperada apenas em 2026.Discrepância do Mercado
Os analistas de mercado, no entanto, atualmente preveem uma forte probabilidade de cortes nas taxas a curto prazo. Há 91% de chance de um corte em setembro, reduzindo as taxas para entre 4,00% e 4,25%, e 58% de chance de outro corte em outubro. Além disso, há expectativas de vários cortes até o final do ano. Estamos vendo uma grande desconexão entre as expectativas do mercado e nossa perspectiva econômica. O mercado está precificando um corte de taxa para setembro com quase certeza, mas vemos a economia dos EUA crescendo de forma estável em 1,5% este ano, sem recessão à vista. Essa força, combinada com a inflação persistente, sugere que o Federal Reserve não tem motivos para cortar taxas em 2025. O último relatório de inflação de julho de 2025 mostrou que a inflação subjacente permaneceu em 3,4%, bem acima da meta do Fed. Além disso, o relatório mais recente de empregos mostrou que a economia adicionou 210.000 empregos, apoiando a ideia de que o Fed deve ser paciente. Com esses dados, acreditamos que o mercado está excessivamente otimista quanto ao momento de qualquer afrouxamento da política. Os traders de derivativos devem considerar um movimento oposto ao otimismo do mercado. Isso significa vender contratos futuros de taxas de juros, como os futuros SOFR de dezembro de 2025, que estão atualmente precificados para taxas menores. Se o Fed se mantiver firme como antecipamos, o valor desses contratos aumentará à medida que o mercado reajustar suas expectativas. Outra estratégia envolve o uso de opções para se posicionar para taxas mais altas por mais tempo. Poderíamos comprar opções de venda em ETFs de títulos do Tesouro de longa duração, que lucrariam se os preços dos títulos caírem à medida que diminuem as esperanças de cortes nas taxas. Esta situação é muito semelhante à dinâmica de mercado em 2023, onde os traders repetidamente e incorretamente precificaram uma mudança do Fed que levou muito mais tempo para ocorrer. O ambiente político, com foco na redução de regras e regulamentos, apoia ainda mais uma economia estável e sem recessão. Isso reduz a urgência para o Fed intervir e estimular o crescimento. Consequentemente, a postura mais lógica é apostar contra os cortes iminentes nas taxas, que o mercado considera tão certos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
