Tendências Globais de Investimento
Fondos globais diminuíram suas posições abaixo da média na China em 1,2 pontos percentuais. Enquanto isso, fundos da Ásia excluindo Japão aumentaram suas posições acima da média em 1,0 ponto percentual, mas fundos de mercados emergentes aumentaram suas posições abaixo da média para 3,0 pontos percentuais em relação à China. Gestores de fundos ativos aumentaram suas participações nos setores de Bens de Capital e Semicondutores em comparação ao mês anterior. Ao mesmo tempo, diminuíram sua exposição ao setor de Seguros e Bens de Consumo & Vestuário. Também houve reduções nas posições abaixo da média em Distribuição e Varejo de Consumo Discricionário e Materiais, enquanto aumentaram as posições abaixo da média em Bancos e Produtos Farmacêuticos. Com as maiores entradas estrangeiras desde novembro passado, devemos nos posicionar para um impulso contínuo nas bolsas chinesas. Esta forte compra, especialmente de fundos passivos, sugere uma ampla recuperação no mercado, tornando estratégias de opções otimistas em índices como FTSE China A50 ou CSI 300 atraentes. Dados econômicos recentes apoiam isso, já que o PMI de manufatura da China em setembro superou as expectativas em 51,2, indicando uma economia em fortalecimento.Foco Setorial Estratégico
A dominância de fundos de índices passivos significa que as ações de grande capitalização provavelmente verão o maior benefício direto. Dada essa entrada de capital, podemos observar um aumento na volatilidade implícita, o que pode criar oportunidades para estratégias de venda de prêmios, como a venda de spreads de opções de venda em ETFs de índice chave. Vimos um período semelhante de compra liderada por passivos no final de 2020, que precedeu um forte rali de mercado no início de 2021. Devemos nos concentrar nos setores onde os gestores ativos estão aumentando suas participações, especificamente em Bens de Capital e Semicondutores. Explorar opções de compra ou spreads de call em ETFs que acompanham essas indústrias pode capturar essa pressão de compra direcionada. Esse movimento está alinhado com o impulso da política de Pequim por autossuficiência tecnológica, que continua a receber apoio estatal. Por outro lado, os gestores estão reduzindo a exposição a Seguros e aumentando sua subexposição em Bancos, sugerindo que devemos permanecer cautelosos nesse sentido e considerar estratégias de venda de opções. No entanto, a decisão de reduzir a subexposição no varejo de Consumo Discricionário é um sinal positivo sutil de que o pior pode ter passado para esse setor. Alguns desses nomes no varejo ainda são negociados a um desconto significativo em relação a suas avaliações históricas, apresentando uma potencial oportunidade para quem tem maior apetite por risco.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
