O peso mexicano se fortaleceu na terça-feira, à medida que o dólar dos EUA cedeu com realização de lucros e queda dos rendimentos dos Treasuries, enquanto operadores aguardavam a ata da última reunião do Federal Reserve. O USD/MXN era negociado a 17,97, queda de 0,55%, após tocar a mínima de dois dias em 17,91, nível visto pela última vez em 29 de setembro. O tom mais fraco do dólar foi refletido no Índice do Dólar (DXY), a 101,84, recuo de 0,25%, enquanto o apetite por risco sustentou a demanda por moedas de mercados emergentes.
Dados domésticos mostraram a confiança do consumidor no México recuando pela primeira vez desde maio, com o indicador ajustado sazonalmente caindo para 45,1, ante 46,3 em setembro, sinalizando menor apetite por compras de bens duráveis. Separadamente, o Ministério da Fazenda informou que 79% da dívida pública será denominada em moeda local, em grande parte a taxas fixas e com prazos longos. As atenções agora se voltam para os dados de inflação de setembro no México e a ata do banco central, enquanto, nos EUA, o déficit comercial de agosto aumentou e os mercados estão focados na ata do FOMC prevista para 7 de outubro. Nos gráficos, o USD/MXN estava em 17,9710, acima do agrupamento das médias móveis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, perto de 17,2570, com o RSI (14) em 66,4 e resistência em torno de 18,1200; o suporte fica próximo de 16,8866.
Dinâmica do Peso Mexicano e Oportunidades de Negociação
Estamos acompanhando o peso mexicano fazer um movimento forte contra o dólar dos EUA, puxando o par USD/MXN para baixo em direção ao nível de 18,00. Esse movimento é apoiado por um enfraquecimento generalizado do Índice do Dólar (DXY), que recuou para perto de 101,84 à medida que os rendimentos dos Treasuries arrefecem. Operadores de derivativos devem enxergar esse recuo de curto prazo como uma oportunidade tática, e não como uma reversão completa de tendência.
Embora o peso esteja em rali, os dados domésticos do México indicam alguma fragilidade, com a confiança do consumidor recuando recentemente de 46,3 para 45,1. Enquanto isso, o banco central do México tem navegado por um caminho difícil, mantendo a taxa básica elevada para combater a inflação, que ficou em torno de 4,5% nos últimos trimestres. Sugerimos que operadores de derivativos monitorem de perto os próximos números de inflação e as atas do banco central, pois esses fatores provavelmente desencadearão volatilidade súbita nos contratos de câmbio.
Estratégia Fiscal, Perspectiva Técnica e Riscos de Política
A estratégia fiscal do México também desempenha um papel enorme, com o país priorizando o financiamento em moeda local, de modo que 79% de sua dívida seja denominada em pesos, a taxas fixas e de longo prazo. Esse movimento estrutural protege a economia local de choques externos de câmbio no longo prazo. No entanto, no curto prazo, esperamos que os contratos de derivativos precifiquem oscilações mais amplas à medida que o mercado absorve essas mudanças estruturais e as condições do comércio global.
Do ponto de vista técnico, o USD/MXN mantém viés altista, pois permanece bem acima de suas principais médias móveis, agrupadas em torno de 17,26. Com o Índice de Força Relativa (RSI) perto de 66, o par está próximo de uma região de sobrecompra, mas ainda mostra forte momentum de alta. Recomendamos o uso de estratégias com opções, como a compra de calls nas quedas, para capturar possíveis repiques em direção à resistência de 18,12.
Do lado dos EUA, declarações recentes de dirigentes do Federal Reserve sugerem que a luta contra a inflação ainda não terminou, deixando aberta a possibilidade de ajustes de juros. Esse tom hawkish tende a manter os rendimentos dos Treasuries voláteis, afetando diretamente ativos de mercados emergentes. Operadores de derivativos devem estruturar suas posições para se proteger contra picos súbitos do dólar antes de divulgações-chave de política monetária.
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