Média PCE do Cleveland Fed
A média PCE do Cleveland Fed, projetada para eliminar a volatilidade, teve um aumento acentuado para uma taxa anualizada de 3,6% em junho, em comparação com 2,5% em maio. Seu aumento em relação ao ano anterior chegou a 3,15%, um leve aumento em relação a 3% no mês anterior. O índice de PCE básico baseado no mercado, excluindo preços estimados, subiu 0,29% em junho, marcando um aumento de 2,6% ao longo do ano—o mais alto desde março de 2024, crescendo de forma constante a partir de 2,3% em abril. Essas medidas de inflação mais firmes indicam pressões de preços mais enraizadas do que os números gerais sugerem, provavelmente levando a uma análise mais detalhada nas futuras reuniões do Federal Reserve. O Federal Reserve está sinalizando que não cortará as taxas de juros tão cedo. Os números alternativos da inflação de junho mostraram que as pressões de preços subjacentes estavam realmente se fortalecendo. Isso complica o quadro e sugere que a batalha contra a inflação ainda não foi vencida.Relatório Oficial do CPI de Junho
O relatório oficial do CPI de junho que recebemos no meio do mês confirmou essa tendência persistente, apresentando 3,3% em relação ao ano anterior, interrompendo a desinflação que vimos anteriormente na primavera. O Fed então manteve as taxas inalteradas em sua reunião de julho, apontando para essa persistência exata. É por isso que estamos vendo as expectativas do mercado para um corte nas taxas em setembro agora cair abaixo de 30%. Para nós, isso significa que as taxas de juros devem permanecer mais altas por muito mais tempo. Devemos considerar que o mercado pode estar excessivamente otimista, criando uma oportunidade para vender futuros do SOFR de setembro. Qualquer alta nos preços dos títulos do Tesouro deve ser vista com ceticismo. Esse ambiente é um obstáculo para as ações, especialmente para as empresas de tecnologia e crescimento que são sensíveis aos custos de empréstimos. Esperamos que a incerteza do mercado aumente, o que pode empurrar o VIX para cima a partir de seu nível atual em torno de 14. Estratégias de proteção, como comprar opções de venda no índice Nasdaq 100, devem ser consideradas. Um Fed agressivo mantém o dólar dos EUA forte em relação a outras moedas. Com os bancos centrais na Europa e em outros lugares parecendo mais prontos para afrouxar a política, o dólar é o comércio favorito. Vemos valor em posições longas no dólar dos EUA em relação ao euro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
