Mercados Reagem Às Conversas Com O Irã
Trump disse que as conversas estão em andamento e alertou que os EUA poderiam atacar usinas de energia, poços de petróleo e a Ilha de Kharg (um importante terminal de exportação de petróleo do Irã) se não houver acordo e se o Estreito de Ormuz não for reaberto. Reportagens de domingo disseram que Teerã aceitou a maior parte de um plano dos EUA com 15 pontos e permitiria a passagem de 20 navios-tanque com bandeira do Paquistão em 10 dias. Os preços do petróleo subiram, com o Brent acima de US$ 112 por barril e o WTI acima de US$ 102, alta de cerca de 2%. O Estreito de Ormuz permaneceu com restrições, e foi citado que o déficit dos EUA está em 6% (saldo negativo entre gastos e receitas do governo, como percentual da economia). O presidente do Fed (Federal Reserve, o banco central dos EUA), Jerome Powell, disse que o nível atual dos juros é adequado, depois que o FOMC (comitê que decide os juros) manteve a taxa em 3,50%–3,75% em 18 de março. A visão mediana ainda aponta para um corte de 0,25 ponto percentual (25 pontos-base; ponto-base é 0,01 ponto percentual) em 2026, enquanto a projeção de inflação do PCE (índice de preços de gastos de consumo pessoal, a medida de inflação mais acompanhada pelo Fed) subiu para 2,7% ante 2,4%. Entre os dados esperados estão confiança do consumidor e JOLTS (pesquisa do governo sobre vagas abertas e rotatividade no mercado de trabalho) em 6,87 milhões contra 6,946 milhões. O ADP (estimativa de empregos no setor privado feita por uma empresa) é visto em 40 mil contra 63 mil, vendas no varejo em 0,4% após -0,2%, ISM “prices paid” (indicador de preços pagos por empresas, usado como sinal de pressão inflacionária) em 73,5 contra 70,5, pedidos de seguro-desemprego em 212 mil, e NFP (folha de pagamento do setor não agrícola, principal relatório mensal de empregos dos EUA) em 55 mil após -92 mil, com salários em 0,3% e desemprego em 4,4%. A recuperação do mercado se apoia em expectativas frágeis de um acordo com o Irã, e precisa ser vista com cautela. Qualquer piora pode reverter esses ganhos, o que favorece estratégias para lucrar com maior oscilação de preços. Estamos olhando estratégias como straddles comprados no SPX (montagem com opções de compra e de venda no mesmo preço e vencimento para ganhar com um grande movimento, sem apostar na direção) para buscar um movimento forte.Volatilidade Em Energia E Proteção
Com o Brent acima de US$ 112, o mercado de energia é o centro do risco. Como cerca de 20% do petróleo do mundo passa pelo Estreito de Ormuz, qualquer notícia pode causar movimentos grandes no preço do petróleo. Estamos usando opções em ETFs (fundos negociados em bolsa) de energia para proteger a carteira ou tentar lucrar com uma possível disparada de preços se as conversas fracassarem. O Federal Reserve sinaliza que vai tolerar essa inflação vinda do petróleo para não apertar demais uma economia em desaceleração, algo comum após a fraqueza de 2025. Essa diferença entre um Powell paciente e um Miran “dovish” (mais inclinado a cortar juros) cria incerteza sobre a política de juros. Os dados de vagas desta semana podem fortalecer o grupo que defende cortes de juros, mudando as expectativas para a segunda metade do ano. As atenções estão no relatório de NFP de sexta-feira, que será divulgado com os mercados fechados por causa da Sexta-Feira Santa (feriado). Depois do número surpresa negativo de -92 mil no mês passado, outro dado fraco como o consenso de 55 mil pode levar investidores a ajustar as expectativas de corte de juros durante o feriado prolongado. Historicamente, dois relatórios fracos seguidos de empregos muitas vezes vieram antes de quedas relevantes do mercado, padrão visto em 2025. A queda esperada no JOLTS de terça-feira para 6,87 milhões de vagas abertas reforça a visão de um mercado de trabalho esfriando rápido, mantendo a forte queda a partir de mais de 8,5 milhões de vagas há um ano. Embora a taxa de desemprego de 4,4% pareça controlável, sua alta constante desde mínimos abaixo de 4% no ano passado é um sinal clássico de fim de ciclo econômico. Estamos acompanhando essa tendência, pois ela deve influenciar as ações do Fed mais adiante neste ano.
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