Níveis de Atividade do Mercado
Os futuros dos EUA se acalmaram, seguindo os ganhos de sexta-feira, com os futuros do S&P 500 caindo marginalmente em 0,1%. Com o feriado bancário de verão no Reino Unido, a negociação tem sido mais tranquila, já que os mercados pausarão antes que Wall Street retome a atividade. Os futuros dos fundos do Fed indicam uma probabilidade de 87% de um corte de taxa de 25 pontos base. Apesar dessa alta probabilidade, os mercados permanecem cautelosos, não supondo inteiramente a decisão para setembro como definitiva até que o relatório de empregos dos EUA em 5 de setembro forneça mais informações. Após os sinais dovish do Fed na semana passada, estamos vendo o mercado pausar, o que é típico em uma segunda-feira tranquila. Com uma probabilidade de 87% de um corte de taxa para setembro, o caminho de menor resistência parece ser vender o dólar e comprar ações. No entanto, essa alta probabilidade também significa que o mercado é vulnerável a surpresas. O próximo relatório de empregos dos EUA em 5 de setembro é agora o evento mais importante do calendário. Observamos que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego aumentaram ligeiramente no último mês, com uma média de cerca de 230.000, o que apoia a ideia de um mercado de trabalho resfriado e um corte de taxa do Fed. Um número significativamente mais forte do que o esperado pode causar uma reavaliação violenta e enviar o dólar para cima rapidamente.Estratégias de Investimento
Dada essa configuração, a volatilidade implícita parece barata, com o índice VIX atualmente sendo negociado próximo a um baixo de 13,5. Isso sugere que o mercado está complacente antes de um grande lançamento de dados que poderia mudar a política do Fed. Para os traders de derivativos, isso apresenta uma oportunidade de comprar volatilidade quando está barata. Uma estratégia simples é considerar opções em principais índices de ações que vencem logo após o relatório de empregos. Uma compra simultânea (long straddle) ou uma estratégia de opções (strangle) no S&P 500 lucraria com um grande movimento em qualquer direção, seja os dados surpreendentemente fortes ou excepcionalmente fracos. Essa jogada não se trata de escolher uma direção, mas de apostar que a calma atual do mercado será rompida. O dólar também é um foco importante, enquanto luta para encontrar seu equilíbrio. Essa fraqueza é justificada pelos dados recentes do índice de preços ao consumidor (CPI), que, a uma taxa anual de 3,1%, é a mais baixa que vimos desde o início de 2024. Uma operação contrária com risco definido seria comprar opções de compra (call options) baratas fora do dinheiro no dólar americano, que se beneficiariam de uma surpresa no relatório de empregos que forçaria o mercado a repensar a certeza de um corte de taxa.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
