Mercados Reagem à Política de Juros e à Escalada da Crise de Energia
Os mercados europeus ganharam fôlego à medida que formuladores de política monetária reagiram contra a precificação de altas de juros mais agressivas, mesmo com o choque de energia se intensificando. Os gilts britânicos de 10 anos lideraram o rali, com os vencimentos de 10 anos 4 pb abaixo, a 5,40%, após Pill, do Banco da Inglaterra, questionar as quatro altas de 25 pb precificadas para os próximos 12 meses, enquanto os Treasuries dos EUA se mantiveram perto dos extremos, com o título de 10 anos em 5,215% e o de 2 anos em 4,776%. O Brent voltou a operar acima de US$ 106 após a Saudi Aramco confirmar um ataque dos Houthis à sua sede em Dhahran; no Estreito de Ormuz, 24 embarcações foram atacadas nas duas semanas até 11 de outubro, com fluxos de navegação estimados em 2,9 milhões de bpd naquele dia, versus um pico de 15,5 milhões de bpd em setembro, e ganhos de superpetroleiros reportados em recorde de US$ 805 mil por dia em 9 de outubro. O gás TTF europeu oscilou perto de €87/MWh, com armazenagem abaixo de 74% versus uma norma sazonal perto de 90%, enquanto o Conselho de Governança da AIE se preparava para se reunir em 15 de outubro.
Resultados Corporativos, Estresse de Crédito e Desdobramentos de Política
A ASML elevou sua projeção de receita para 2026 para €44-45 bilhões e afirmou que mesmo uma expansão de 30% da capacidade em 2027 em EUV low-NA e DUV immersion ainda deixará a demanda não atendida em 2027-28; o EPS do 3T foi de €12,95 versus €11,14 esperados, sobre receita de €11,66 bilhões, com lucro líquido de €4,96 bilhões e margem bruta de 57,5%, à medida que a gestão da base instalada subiu para €3,29 bilhões e as vendas de sistemas para 113, ante 86. Nos EUA, o estresse de crédito em infraestrutura de IA voltou ao radar, com spreads de dívida sem garantia da CoreWeave abrindo 130-150 pb para cerca de 1.000 pb sobre Treasuries, com notas 2032 perto de 15% versus 9,625% na emissão e US$ 52 bilhões de obrigações de dívida e arrendamentos ao fim de junho. A Anthropic se preparou para reuniões com instituições enquanto banqueiros aventaram uma avaliação de US$ 1,8-2 tri versus US$ 965 bi em maio; seu prospecto mostrou receita de 2025 de US$ 4,6 bilhões, prejuízo operacional acima de US$ 8 bilhões, obrigações futuras de cerca de US$ 518 bilhões (aproximadamente 80% não canceláveis) e prejuízo líquido de US$ 42 bilhões, incluindo cerca de US$ 34 bilhões de encargos financeiros, enquanto 47% da receita fluía por dois canais de nuvem. Na Europa, Christine Lagarde disse que ainda não havia efeitos de segunda rodada e enfatizou a responsabilidade nacional pelos orçamentos, enquanto a Assembleia da França votou o Artigo 1 do plano de 2027 com déficit de 5,4% do PIB, enquanto o HICP final de setembro da Alemanha foi de 3,3% e o superávit comercial da China aumentou para US$ 133,5 bilhões, com exportações em alta de 36,3% e importações avançando 31%.
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