A libra esterlina ampliou sua segunda queda diária consecutiva frente ao dólar americano na abertura de Londres, deixando o GBP/USD oscilando pouco acima das mínimas de cinco semanas, perto de 1,3465, e colocando essa zona de suporte sob pressão. Os dados do mercado de trabalho do Reino Unido trouxeram sinais mistos: a taxa de desemprego pela metodologia ILO ficou em 4,9% nos três meses até julho, em vez de subir para 5%, mas o número de requerentes de auxílio-desemprego aumentou em 27,8 mil, ante 8,3 mil esperados, após queda anterior de 11,8 mil. As atenções agora se voltam para a reunião do Banco da Inglaterra, que termina na quinta-feira, quando a expectativa é de manutenção dos juros, a menos que o CPI de quarta-feira mostre um salto de inflação muito acima do previsto; o comunicado e a contagem de dissidentes mais “hawkish” serão escrutinados, sem coletiva do governador Bailey.
Nos EUA, as vendas no varejo de agosto devem subir 0,9% após queda de 0,6%, embora o foco permaneça na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), que termina na terça-feira, quando os mercados antecipam a primeira alta de juros em três anos. Os futuros de Fed funds precificam 51 pontos-base de aperto até o fim do ano, sugerindo duas elevações nas três reuniões restantes do FOMC. Separadamente, o The Telegraph reportou que o banco central do Reino Unido considera mudanças em seu programa de venda de títulos, incluindo interromper as vendas nas maturidades de 20 e 30 anos, numa tentativa de limitar pressão adicional sobre os custos de financiamento durante a turbulência global no mercado de bonds.
Estratégia de Trading para um Potencial Rompimento de Baixa no GBP/USD
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para um possível rompimento abaixo do suporte crítico em 1,3465, à medida que a libra estende sua queda. A compra de opções de venda (puts) de GBP/USD de curto prazo, com vencimento entre duas e quatro semanas, oferece uma forma eficiente de capturar esse momentum baixista. Historicamente, uma divergência clara de política monetária entre o Fed e o BoE tem desencadeado depreciações cambiais rápidas de 2% ou mais em um intervalo de duas semanas.
Gestão de Volatilidade e Abordagens de Hedge
Também devemos acompanhar de perto a volatilidade implícita, que normalmente sobe antes de decisões de bancos centrais tão aguardadas. No momento, a volatilidade implícita de um mês do GBP/USD avança em direção a 7,2%, indicando que os participantes do mercado estão precificando oscilações maiores. A execução de estratégias de straddle comprado (long straddle) permite lucrar com essas variações acentuadas, especialmente com as vendas no varejo dos EUA e a decisão de juros do Fed ocorrendo nesta semana.
O salto inesperado de 27,8 mil nos requerentes de auxílio-desemprego sugere fragilidade subjacente no mercado de trabalho do Reino Unido, o que provavelmente manterá o BoE em compasso de espera. Para fazer hedge contra isso, recomendamos vender opções de compra (calls) de GBP/USD fora do dinheiro (out-of-the-money) para capturar prêmio enquanto a libra permanece limitada. Com o mercado já precificando 51 pontos-base de alta do Fed até o fim do ano, o caminho de menor resistência para o par segue firmemente para baixo.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
