A libra esterlina ampliou sua recuperação, levando o GBP/USD para acima da faixa intermediária de 1,3300 no início do pregão asiático, registrando o segundo dia de alta, à medida que o dólar americano perdeu força. A correção do dólar veio com o Índice do Dólar (DXY) recuando da máxima mensal revisitada na semana passada. Os mercados reagiram à retomada das perspectivas de uma via diplomática no conflito entre EUA e Irã, já no quinto mês, após os EUA pausarem sua campanha de bombardeios no fim da sexta-feira, depois de 13 noites consecutivas de ataques a alvos iranianos, e o Irã suspender ataques de retaliação contra aliados dos EUA no Oriente Médio.
Com parte do prêmio de risco geopolítico sendo devolvida, a demanda pelo dólar — ativo de refúgio — arrefeceu, enquanto uma forte queda nos preços do petróleo ajudou a reduzir preocupações com inflação e a cortar expectativas de novas altas de juros pelo Federal Reserve (Fed). Restrições ao transporte marítimo pelo Estreito de Hormuz e pelo Estreito de Bab el-Mandeb ajudaram a limitar as perdas do petróleo. Os traders também adotaram cautela antes da reunião de dois dias do FOMC, que termina na quarta-feira, quando a orientação sobre a trajetória de política do Fed, junto a desdobramentos geopolíticos, deve direcionar o dólar e influenciar o GBP/USD.
Estratégias no Mercado de Derivativos em Meio à Mudança das Tensões Geopolíticas
À medida que navegamos essa mudança súbita nas tensões geopolíticas, recomendamos que operadores de derivativos se posicionem para um aumento de volatilidade no par GBP/USD antes da reunião do FOMC na quarta-feira. Com a taxa de câmbio rompendo 1,3350, a compra de opções de compra (calls) de curto prazo sobre a libra permite capturar o momentum de alta, ao mesmo tempo em que limita o risco de queda caso as negociações diplomáticas emperrem. Historicamente, quando o Índice do Dólar (DXY) recua de máximas mensais — atualmente testando suporte na faixa de 101,50 a 102,00 — a libra esterlina tende a apresentar pressão compradora sustentada.
Também sugerimos atenção redobrada aos mercados de derivativos de energia, onde o petróleo Brent recuou na direção de US$ 78 por barril com o alívio dos temores de interrupção de oferta no Oriente Médio. Traders podem usar estruturas de “bear put spread” em futuros de petróleo para se beneficiar de novas quedas de preço, à medida que os receios inflacionários diminuem. No entanto, é importante manter cautela e stops bem ajustados nessas posições, pois restrições de navegação pelo Estreito de Bab el-Mandeb podem rapidamente provocar um forte repique caso as conversas se deteriorem.
Hedge Cambial e Operações de Volatilidade Antes do FOMC
Por fim, aconselhamos operadores de câmbio a fazer hedge de sua exposição usando opções com volatilidade implícita antes da próxima decisão de política monetária do Federal Reserve. No momento, a precificação de mercado reflete uma queda significativa nas expectativas de outra alta de juros, o que historicamente enfraquece o “greenback”. Ao montar estratégias de straddle no USD, é possível lucrar com movimentos bruscos em qualquer direção quando o Fed esclarecer sua trajetória de juros para o restante do ano.
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