O CPI do Reino Unido de agosto será divulgado às 06:00 GMT de quarta-feira, um dia antes da decisão do Banco da Inglaterra, na qual se espera que a taxa básica permaneça em 3,75%. O CPI cheio é projetado em 3,1% na comparação anual, acima de 2,9%, e 0,5% na comparação mensal após 0,3%. O núcleo do CPI é visto em 2,7% na comparação anual, ante 2,6%, com custos ligados à energia no radar, já que os preços de transportes avançaram 9,1% na comparação anual em julho e a gasolina sem chumbo em agosto atingiu o maior nível desde novembro de 2022. A Ofgem confirmou uma nova alta de 4% no teto de preços de energia a partir de outubro, após o aumento de julho.
Os indicadores de alimentos também estão ganhando tração: o Worldpanel da Numerator aponta inflação de supermercado em 2,3% na comparação anual nas quatro semanas até 6 de setembro, acima de 2,1%, enquanto a FDF vê a inflação de alimentos e bebidas não alcoólicas em 3,9% em dezembro e acima de 6% em 2027. O BoE, em julho, projetou o CPI atingindo um pico em torno de 3,2% no 4º tri de 2026, enquanto a Bloomberg Economics estima que a inflação pode ficar acima de 4% em 2027. Uma pesquisa da Reuters mostra que todos os 65 economistas esperam nenhuma mudança nesta semana e 57 veem taxas inalteradas até o fim do ano, mesmo com três dos nove membros do MPC tendo defendido uma alta de 25 pb em julho; dados da Morningstar indicam que o mercado precifica a primeira alta já em novembro e três aumentos até meados de 2027.
Estratégias de Trading para a Libra em Torno do CPI do Reino Unido e da Decisão do BoE
Precisamos nos preparar para volatilidade imediata na libra à medida que o dado de inflação do Reino Unido sai hoje, seguido pela decisão de juros do Banco da Inglaterra amanhã. Com a inflação cheia projetada para subir a 3,1% e o núcleo do CPI para 2,7%, qualquer surpresa para cima provavelmente vai acelerar as expectativas do mercado por uma alta de juros em novembro. Recomendamos que traders de derivativos acompanhem de perto a divulgação às 06:00 GMT de hoje para se posicionar para movimentos rápidos em GBP/USD.
Se os números do CPI vierem acima do esperado, devemos buscar comprar GBP/USD, mirando um rompimento acima da resistência em 1,3550. Historicamente, um estouro de 0,2 p.p. no núcleo do CPI do Reino Unido desencadeou ralis imediatos da libra de 50 a 80 pips, conforme as apostas em alta de juros se intensificam. Esse potencial movimento de alta é fortemente sustentado pelo aumento dos custos de energia, com os preços médios da gasolina sem chumbo atingindo o maior nível desde o fim de 2022 e a Ofgem planejando novo aumento de 4% no teto de preços de energia.
Por outro lado, se a inflação vier mais fraca do que o esperado, devemos nos preparar para vender GBP/USD, pois o par enfrentará pressão renovada de baixa. O par é negociado atualmente com viés baixista abaixo de sua média móvel de 200 períodos em 1,3529, tornando um rompimento para baixo de 1,3480 altamente provável com uma leitura fraca do CPI. Tal queda estaria alinhada às expectativas atuais da maioria dos economistas consultados, que acreditam que o BoE manterá as taxas estáveis em 3,75% até o fim do ano.
A Importância da Divisão de Votos no BoE e do Mercado de Opções
Além do dado de inflação de hoje, precisamos focar amanhã na divisão de votos do Banco da Inglaterra para avaliar a direção de médio prazo da libra. Na última reunião, três formuladores de política votaram por uma alta de juros, e qualquer aumento nessa dissidência mais hawkish reforçará os compradores de libra nas próximas semanas. Traders de derivativos também devem monitorar o mercado de opções, onde a volatilidade implícita de curto prazo para GBP/USD normalmente salta mais de 10% antes de eventos macro do Reino Unido em sequência.
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