A libra esterlina foi negociada perto de 1,3300 na sessão da manhã em Nova York, praticamente estável no dia. A dinâmica de preços foi contida, com a sessão abrangendo pouco mais de 30 pips.
O movimento se manteve acima de aproximadamente 1,3250 na mínima e atingiu um topo marginalmente acima de 1,3300. Foi a faixa diária mais estreita em semanas, ocorrendo pouco mais de um dia antes da decisão do Federal Reserve e dois dias antes da decisão do Banco da Inglaterra, que deve vir acompanhada de um novo Relatório de Política Monetária.
Compressão de Volatilidade Pré-Decisão
Estamos vendo a calmaria antes da tempestade, com a libra “abraçando” o nível de 1,3300 em uma faixa extremamente apertada de 30 pips. Com o Federal Reserve anunciando sua decisão de política monetária hoje e o Relatório de Política Monetária do Banco da Inglaterra logo ali, essa volatilidade comprimida é um arranjo clássico. Acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para um rompimento iminente dessa banda incomumente estreita.
Estratégias de Negociação em Meio a Grandes Riscos de Bancos Centrais
Historicamente, quando a volatilidade realizada de GBP/USD cai para esses níveis antes de decisões consecutivas de dois bancos centrais, as opções de curto prazo tendem a precificar abaixo o movimento efetivo. Em semanas anteriores de alto risco, faixas pré-decisão semelhantes, muito estreitas, se romperam e desencadearam movimentos médios de 1,2% a 1,5% no spot em até três dias. Sugerimos avaliar estratégias de straddle comprado para aproveitar essa subprecificação da volatilidade, independentemente da direção do rompimento.
Os riscos são elevados à medida que o mercado pondera a postura atual do Fed frente à dificuldade do Banco da Inglaterra com a inflação persistente de serviços no Reino Unido, que continua resistente. Se o BoE mantiver um tom hawkish para combater essas pressões domésticas de preços, poderemos ver um avanço rápido acima da resistência em 1,3350. Recomendamos utilizar opções de compra fora do dinheiro (out-of-the-money) para capturar esse potencial de alta, limitando ao mesmo tempo o risco de baixa.
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