Dados de inflação dos EUA e suporte ao dólar
Os dados de inflação dos EUA perderam força depois que o Índice de Preços ao Produtor (PPI, indicador que mede a variação de preços recebidos pelos produtores, antes de chegar ao consumidor) subiu 0,5% no mês, abaixo do consenso de 1,2% (estimativa média do mercado). O PPI núcleo (core, que exclui itens muito voláteis como energia e alimentos para mostrar a tendência) foi de 0,1% no mês, contra 0,6% esperado. O PPI foi de 4% no ano em março, contra previsão de 4,6% e acima de 3,4% em fevereiro. O PPI núcleo ficou estável em 3,8% no ano. No Reino Unido, o rendimento (yield, retorno anual aproximado de um título) do gilt (título público do governo britânico) de 10 anos caiu para perto de 4,7% com a queda do petróleo, diante da expectativa de novas conversas EUA-Irã. O mercado passou a “precificar” (embutir nos preços) quase duas altas de juros do Banco da Inglaterra até o fim de 2026. A demanda por títulos britânicos seguiu forte, com uma emissão (syndication, venda organizada com bancos para colocar o título no mercado) de gilt de 10 anos atraindo lances recordes de £148 bilhões. Lembramos da pausa na alta da libra em torno de 1,3560 em 2025, causada por mudanças nas expectativas geopolíticas. Hoje, com o GBP/USD com dificuldade para sustentar 1,2850, o cenário básico (fundamentos, como juros, inflação e crescimento) é bem mais fraco. Isso sugere que estratégias com opções (derivativos que dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender) para ganhar com queda, como comprar puts (opções de venda, que ganham valor quando o preço cai), podem ser mais eficazes do que esperar uma volta às máximas do ano passado.Riscos de energia e proteção com opções
Os esforços diplomáticos EUA-Irã vistos em 2025 se mostraram frágeis e trouxeram apenas uma queda curta no preço da energia. Agora, com os contratos futuros (futures, acordos para comprar/vender no futuro a um preço definido) do Brent voltando acima de US$ 95 por barril, com novas preocupações de segurança no transporte no Estreito de Ormuz, vemos um risco subestimado de choque de oferta (queda repentina na disponibilidade de produto, elevando preços). Opções de compra (call, ganham valor quando o preço sobe) de prazo mais longo em ETFs (fundos negociados em bolsa que replicam um índice/ativo) de energia ou em futuros de petróleo podem ser uma proteção razoável contra uma alta repentina nos próximos meses. A leitura mais fraca de 4% ao ano do PPI de março de 2025 alimentou a expectativa de cortes de juros pelo Federal Reserve (banco central dos EUA, “Fed”), que não se confirmaram totalmente. Com a inflação núcleo dos EUA resistente ao longo do último ano e agora em 3,5%, o cenário de juros “altos por mais tempo” é a realidade. Isso torna atraente vender futuros de Fed Funds (contratos que refletem a taxa básica esperada do Fed) com vencimento no fim de 2026, apostando contra a expectativa do mercado de uma queda grande de juros. Em 2025, o mercado embutia futuras altas do Banco da Inglaterra quando o yield do gilt de 10 anos estava perto de 4,7%. Agora que o Banco já entregou uma dessas altas e a inflação do Reino Unido moderou para 3,2%, esse ciclo terminou. A demanda recorde por gilts continua, sugerindo que se posicionar para uma mudança de direção na política monetária usando swaps de juros (contrato para trocar fluxos de juros), especificamente pagar taxa flutuante (variável) e receber taxa fixa, é uma estratégia atrativa. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets
