A Libra Esterlina Cede Perante Fraqueza do Reino Unido e Força dos EUA
A libra esterlina recuou face ao dólar norte-americano depois de os dados do Reino Unido mostrarem que o PIB contraiu 0,1% em abril, revertendo uma subida de 0,3% em março. O GBP/USD apresentou poucas alterações, em torno de 1,3413, enquanto o Índice do Dólar dos EUA se manteve em 99,68. O apetite pelo risco melhorou com notícias de que Washington e Teerão estarão a aproximar-se de um acordo que, segundo órgãos ocidentais, poderia ser assinado em Genebra entre 15 e 17 de junho, embora meios ligados ao Irão tenham reportado desmentidos; mais tarde, a Al Arabiya citou fontes diplomáticas, afirmando que ambos os lados terão dito aos mediadores que estavam prontos para assinar. O petróleo caiu, com o WTI a descer mais de 2,20% para 84,47 dólares por barril, e as expectativas de taxas ajustaram-se, com os mercados monetários a descontarem 16 pb de aperto da Fed até ao final do ano, abaixo de 22 pb no dia anterior.
O índice de sentimento do consumidor da Universidade do Michigan subiu para 48,9 na leitura preliminar de junho, face a 44,8, enquanto as expectativas de inflação a um ano abrandaram de 4,8% para 4,6%. A próxima semana traz dados de inflação e emprego no Reino Unido antes de uma decisão do Banco de Inglaterra, que deverá manter as taxas inalteradas, enquanto o calendário dos EUA inclui a decisão da Fed e as Vendas a Retalho. Em termos técnicos, o GBP/USD situava-se perto de 1,3411, abaixo de 1,3415 e abaixo do conjunto de médias móveis (SMA) em torno de 1,3468, com resistência também assinalada perto de 1,3562 e o RSI (14) ligeiramente abaixo de 50.
Perspetiva Fundamental e Técnica para o GBP/USD
Tendo em conta a contração de 0,1% da economia do Reino Unido em abril, consideramos a libra esterlina fundamentalmente fraca face ao dólar norte-americano. Isto contrasta com os EUA, onde dados recentes, como o relatório de payrolls não agrícolas de maio, mostraram uma criação robusta de mais de 200.000 empregos, reforçando a força relativa do dólar. Os próximos dados de inflação e emprego do Reino Unido serão cruciais antes da decisão do Banco de Inglaterra, que esperamos que resulte na manutenção das taxas.
A possibilidade de um acordo EUA-Irão é um fator com forte capacidade de mexer com os mercados, pressionando os preços do petróleo em baixa para a zona dos 84 dólares por barril. Este desenvolvimento está a aliviar os receios de inflação, o que se reflete nos mercados monetários, que agora descontam menos subidas de taxas da Reserva Federal até ao final do ano. No entanto, esta ligeira viragem dovish da Fed dificilmente compensará a acentuada fraqueza económica proveniente do Reino Unido.
Do ponto de vista técnico, o GBP/USD está a negociar com um tom bearish abaixo do nível-chave de 1,3415, que anteriormente funcionava como suporte. Com um conjunto de médias móveis a oferecer uma resistência significativa em torno de 1,3468, encaramos quaisquer movimentos de subida como oportunidades para iniciar posições curtas. Assim, estamos a considerar a compra de opções put com preços de exercício abaixo de 1,3400 para tirar partido de uma potencial quebra em baixa.
Contexto Histórico e Estratégia de Trading
Historicamente, a libra tem sub-performado durante períodos de estagnação económica, como a incerteza após o referendo do Brexit de 2016, quando o Banco de Inglaterra enfrentou um dilema semelhante de abrandamento do crescimento e inflação persistente. Vemos paralelos com esse ambiente agora, sugerindo um período prolongado de fraqueza da libra esterlina. Isto reforça a nossa visão de que o caminho de menor resistência para o GBP/USD é em baixa.
Com a Reserva Federal e o Banco de Inglaterra a anunciarem decisões de política monetária na próxima semana, antecipamos um aumento da volatilidade implícita. Isto torna estratégias como a venda de call spreads fora do dinheiro atrativas, uma vez que permitem encaixar prémio enquanto se posiciona para o par permanecer limitado abaixo de 1,3500. Os traders devem manter-se ágeis, pois manchetes de qualquer um dos bancos centrais podem desencadear movimentos bruscos de preço.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
