O GBP/USD subiu até perto de 1,3430 no início da sessão europeia, à medida que o dólar norte-americano recuou. Ainda assim, o par manteve-se lateralizado durante quatro sessões, entre 1,3407 e 1,3485. A evolução dos preços tem acompanhado a falta de progressos nas conversações EUA‑Irão para um acordo de paz permanente: a agência iraniana Tasnim referiu na segunda‑feira que a equipa negocial de Teerão suspendeu a troca de mensagens via mediadores em protesto contra ataques no Líbano, enquanto Donald Trump afirmou na quarta‑feira que as discussões continuam e que o aiatola iraniano, identificado como o Líder Supremo Mojtaba Khamenei, está envolvido. O prolongamento do encerramento do Estreito de Ormuz tem penalizado moedas associadas a economias importadoras de petróleo.
Os mercados estão também focados na divulgação do relatório de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) de maio, prevista para sexta‑feira, à medida que os investidores procuram pistas sobre a orientação da política monetária da Reserva Federal. Do ponto de vista técnico, o GBP/USD mantém um viés baixista no curto prazo enquanto permanecer abaixo da EMA de 20 períodos, em 1,3456, com um Triângulo Simétrico a sinalizar uma tendência mais ampla lateral e o RSI a manter-se na banda 40,00‑60,00. A resistência situa-se em 1,3456 e depois em 1,3478; o suporte está perto de 1,3408, sendo que uma quebra em baixa exporia o mínimo de 18 de maio em 1,3300.
Negociação em Intervalo e Incerteza Geopolítica
Estamos a ver o par GBP/USD preso num intervalo apertado, a oscilar em torno de 1,2755. Isto reflete uma indecisão mais ampla do mercado, à medida que os traders aguardam por um catalisador claro. Os receios geopolíticos — em particular o reacender de fricções comerciais entre Washington e Pequim — estão, para já, a manter os investidores à margem.
Todas as atenções estão agora no relatório de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) de maio, a divulgar amanhã. O consenso de mercado aponta para um aumento de cerca de 185.000 postos de trabalho, um número que poderá influenciar o próximo passo da Reserva Federal. Um desvio significativo face a este valor deverá introduzir elevada volatilidade no dólar norte‑americano.
Com a inflação nos EUA ainda resiliente, em 3,2%, um relatório fraco do emprego pode complicar a trajetória de política do Fed e, provavelmente, enfraquecer o dólar. Basta recordar a surpresa negativa expressiva no NFP de agosto de 2023 para perceber como um desvio pode provocar movimentos bruscos e imediatos no mercado. Não é um momento para complacência.
Perspetiva Técnica e Estratégias de Negociação
Do lado da libra esterlina, a persistência da inflação no Reino Unido, recentemente reportada em 3,5%, está a manter o Banco de Inglaterra numa postura mais restritiva. Esta força subjacente da libra está a ajudar a criar o atual impasse face ao dólar, proporcionando, por agora, uma base sólida para o par cambial.
Dado o elevado grau de incerteza, consideramos que comprar volatilidade é a estratégia mais prudente. Estratégias com opções como straddles ou strangles podem ser eficazes, uma vez que beneficiam de um movimento amplo do preço em qualquer direção após os dados do emprego. A volatilidade implícita está atualmente moderada, sugerindo que estas posições ainda não estão excessivamente caras.
Tecnicamente, o par está a comprimir-se dentro de um intervalo estreito, com resistência-chave perto de 1,2800 e suporte sólido na zona de 1,2700. Uma quebra decisiva deste canal após a divulgação do NFP deverá sinalizar a próxima tendência relevante. Até lá, esperamos a continuação de um comportamento lateral.
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