A libra esterlina operou em uma faixa estreita contra o dólar americano na terça-feira, com o GBP/USD perdendo fôlego após um conjunto misto de divulgações econômicas nos EUA. A atividade empresarial recuou em agosto, moderando o impulso do dólar e mantendo a ação de preços contida ao longo da sessão.
O par foi cotado pela última vez em 1,3540, com queda de 0,06% no dia. Ao mesmo tempo, as apostas em uma trajetória mais hawkish do Federal Reserve persistiram à medida que o mercado de trabalho dos EUA permaneceu firme — um pano de fundo alinhado ao tom do presidente Warsh e que ajudou a limitar qualquer alta do GBP/USD.
Negociação em Faixa e Estratégias com Derivativos
Com o par GBP/USD consolidando próximo ao nível de 1,3540, acreditamos que os traders de derivativos devem se preparar para um mercado lateral no curto prazo. Com indicadores econômicos mistos nos EUA e um Federal Reserve hawkish mantendo o mercado em dúvida, a volatilidade implícita de curto prazo tende a permanecer comprimida. Recomendamos utilizar iron condors ou estruturas de opções do tipo short strangle para capturar a deterioração do prêmio (theta) enquanto o par define sua próxima grande direção.
Tendências de Volatilidade e Principais Níveis de Suporte
Historicamente, períodos de dados mistos nos EUA sob um Fed hawkish mantiveram a volatilidade implícita de 1 mês do GBP/USD deprimida perto da faixa de 7,8% a 8,5%. Além disso, com o rendimento do Treasury de 2 anos atualmente se mantendo firme acima de 4,30%, o dólar tem um piso fundamental forte que limita uma alta mais significativa da libra. Devemos acompanhar esses níveis de juros de perto, pois qualquer avanço adicional provavelmente pressionará a libra em direção ao suporte-chave em 1,3400.
À medida que avançamos mais profundamente em setembro, os traders também devem considerar a compra de puts de GBP baratas, fora do dinheiro (out-of-the-money), para se proteger contra uma guinada hawkish repentina do presidente do Fed, Warsh. Dados históricos de ciclos de aperto semelhantes mostram que, quando a atividade empresarial cede, mas o emprego segue apertado, o dólar acaba rompendo para cima. Aconselhamos manter tamanhos de posição conservadores e permanecer flexível para explorar a inevitável expansão da volatilidade.
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