GBP/USD caiu para a mínima de cinco semanas em 1,3464 antes de reduzir perdas, e ainda recuava 0,23%, a 1,3492, à medida que calendários esvaziados no Reino Unido e nos EUA mantinham os mercados focados nas decisões de política monetária desta semana. O petróleo disparou após ataques dos houthis à Arábia Saudita danificarem o oleoduto Leste-Oeste; as autoridades interromperam a linha por precaução, apesar de sua capacidade de cerca de 7 milhões de barris por dia. Enquanto isso, os dados de inflação dos EUA da semana passada e os riscos de oferta ajudaram a levar o rendimento do T-note de 10 anos dos EUA acima de 5% pela primeira vez desde 2023, enquanto o índice do dólar (DXY) subiu 0,39%, para 99,47.
As expectativas para juros também penderam a favor do Federal Reserve, com as cotações sugerindo uma elevação na quarta-feira para 3,75%-4% ante 3,50%-3,75%; o Prime Terminal colocou a probabilidade de alta em 93%, contra 7% de manutenção. Espera-se que o Banco da Inglaterra mantenha a Bank Rate em 3,75% após o PIB de julho subir 0,3%. Do pico da semana passada perto de 1,3568, o par estava em queda de mais de 0,56% à medida que a atenção se volta para os dados de emprego do Reino Unido na terça-feira, o ADP Employment Change dos EUA (média de 4 semanas) e o FOMC. No técnico, GBP/USD ficou acima do “triple” de médias móveis simples em 1,3481 e de uma linha de tendência ascendente perto de 1,3472, com o RSI (14) ao redor de 45; a resistência foi indicada em 1,3688, enquanto os suportes foram citados em 1,3461 e 1,3353.
Diferença de Juros e Pressão de Baixa no GBP/USD
Acreditamos que operadores de derivativos devem se posicionar para a continuidade da pressão de baixa no par GBP/USD nas próximas semanas. Com o Federal Reserve altamente propenso a elevar os juros para a faixa de 3,75%-4,00% enquanto o Banco da Inglaterra mantém a taxa em 3,75%, o aumento do diferencial de rendimentos favorece fortemente o dólar americano. Historicamente, quando a política monetária diverge dessa forma, a moeda com maior rendimento tende a registrar entradas sustentadas de capital.
Para aproveitar essa tendência, sugerimos observar opções de venda (puts) de GBP de curto vencimento, com preços de exercício (strikes) mirando o nível de 1,3400. O par está atualmente orbitando 1,3492, mas uma quebra abaixo do suporte técnico-chave em 1,3472 pode acelerar rapidamente as perdas em direção a 1,3353. A compra de puts permite limitar o risco de baixa enquanto maximiza os ganhos potenciais se a libra esterlina continuar cedendo.
Estratégias de Trading em Meio ao Dólar em Alta e à Volatilidade
Também devemos monitorar o salto dos rendimentos dos Treasuries de 10 anos, que recentemente ultrapassaram o patamar de 5% devido à alta dos custos de energia e aos temores de inflação. Essa escalada dos yields elevou o índice do dólar (DXY) em 0,39%, para 99,47, reforçando o impulso dominante da moeda americana. Para operadores de futuros, manter posições vendidas em GBP/USD com stops curtos logo acima da resistência em 1,3570 oferece uma relação risco-retorno atrativa.
Além disso, espera-se que a volatilidade implícita aumente nesta semana, à medida que ambos os bancos centrais divulgam suas decisões de política monetária. Podemos explorar isso montando spreads verticais de baixa, que ajudam a reduzir o custo do prêmio em um ambiente de alta volatilidade. Essa estratégia protege o capital e, ao mesmo tempo, permite capturar ganhos com o movimento de queda gradual que esperamos ver à medida que o diferencial macroeconômico se amplia.
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