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Libra esterlina cai 0,16% com petróleo e juros dos EUA impulsionando o dólar; GBP/USD ronda 1,3400 após 1,3445

by VT Markets
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Mar 25, 2026
A libra esterlina caiu 0,16% na terça-feira, enquanto o dólar americano subiu. O movimento veio após a recuperação dos preços de energia e a alta dos rendimentos (juros) dos títulos do Tesouro dos EUA. O mercado não esperava que o Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) cortasse os juros em 2026. O GBP/USD (par de moedas libra/dólar) foi negociado a 1,3400 após atingir a máxima do dia de 1,3445.

Força do dólar pressiona a libra

A libra está perdendo força frente a um dólar resistente, e essa tendência deve continuar no curto prazo. Os principais motivos são a economia dos EUA ainda forte e o Fed sem sinais de aliviar a política monetária (reduzir juros ou diminuir o aperto). O mercado já descartou cortes de juros do Fed em 2026, criando uma diferença clara de direção em relação a outros bancos centrais. Essa força do dólar é apoiada por dados recentes. O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos (juros pagos por um título público de 10 anos) passou de 4,75%, nível que não aparecia havia mais de um ano, deixando investimentos em dólar mais atraentes. Ao mesmo tempo, o petróleo WTI (tipo de petróleo usado como referência nos EUA) está acima de US$ 95 por barril, o que costuma dar suporte ao dólar. Com a pressão de queda sobre o GBP/USD, consideramos comprar opções de venda (puts, contratos que ganham valor quando o preço cai) no par. Esses derivativos (contratos cujo valor depende de outro ativo, como a taxa de câmbio) podem lucrar se a libra continuar caindo. Preços de exercício (strike, preço definido no contrato) perto de 1,3250 ou 1,3100 parecem interessantes para contratos que vencem nas próximas semanas. Olhando a forte oscilação (volatilidade) do segundo semestre de 2025, a volatilidade implícita (estimativa do mercado para a oscilação futura, embutida no preço das opções) da libra hoje parece baixa. O Cboe British Pound Volatility Index (BPVIX) (índice que mede a volatilidade implícita das opções da libra) está perto de 8,5, o que pode estar subestimando o risco de um movimento maior. Isso sugere que estratégias compradas em volatilidade (posições que se beneficiam de mais oscilação) podem funcionar se surgir um gatilho (evento que muda o mercado).

Dados do Reino Unido e proteção

No Reino Unido, dados recentes mostram a inflação desacelerando mais rápido que o esperado, com o número mais recente de fevereiro em 2,8%. Isso aumenta a pressão sobre o Bank of England (BoE, o banco central do Reino Unido) para considerar cortes de juros ainda este ano, em contraste com a postura firme do Fed. Essa diferença crescente de política monetária é o principal motivo da fraqueza da libra. Para carteiras com exposição a ativos do Reino Unido ou receitas em libra, é um momento importante para revisar a proteção cambial (hedge, formas de reduzir o risco de variação do câmbio). Usar futuros de moeda (contratos padronizados para comprar/vender moeda no futuro) ou contratos a termo/forward (acordo para travar um câmbio para uma data futura) para fixar uma taxa perto de 1,3400 pode proteger contra novas quedas. Isso reduz o risco de a libra cair para perto de 1,3000 (região de preço em torno desse número).

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