A libra esterlina estabilizou depois de ter caído na sexta-feira para um mínimo de três meses de 1,3163, numa altura em que o viés mais agressivo (hawkish) da Reserva Federal sustentou o dólar norte-americano. Com os mercados dos EUA com menor liquidez devido a um feriado, o GBP/USD recuperou 0,18% para 1,3226, embora o par continuasse a apontar para uma queda semanal de 1,25%. No início da sessão, foi descrito como contido pelo terceiro dia consecutivo, a negociar em torno de 1,3190 no arranque da negociação europeia.
No Reino Unido, os dados mostraram que as Vendas a Retalho subiram 1,2% em termos mensais em maio, revertendo uma queda revista de 1,0% em abril, segundo o Office for National Statistics. O consenso apontava para um aumento de 0,5%. Apesar da surpresa em alta, o GBP/USD manteve-se em território negativo face ao dólar após a divulgação.
Negociação em Intervalo em Meio a Sinais Económicos Divergentes
Estamos a ver a libra esterlina manter-se num intervalo estreito face ao dólar norte-americano, a negociar atualmente perto de 1,2450. Isto segue-se a um período em que a resiliência da economia dos EUA, evidenciada pelo mais recente relatório de emprego (non-farm payrolls), que acrescentou uns sólidos 210.000 postos de trabalho, manteve o dólar firme. O mercado parece estar a digerir as forças opostas de ambas as economias.
Do nosso lado do Atlântico, a recente leitura da inflação no Reino Unido de 3,1% em maio mantém o Banco de Inglaterra numa posição difícil. Embora represente uma melhoria face aos 3,5% observados no trimestre anterior, continua teimosamente acima do objetivo do banco central. Isto torna altamente improvável um corte de taxas no curto prazo.
Perspetivas para a Volatilidade do GBP/USD e Estratégias de Negociação
Tendo em conta estas forças em sentido contrário, acreditamos que a volatilidade no GBP/USD poderá permanecer comprimida nas próximas semanas. Para os traders de derivados, isto sugere que vender volatilidade pode ser uma estratégia viável. Estamos a considerar estratégias como strangles curtos para capitalizar um potencial mercado a negociar em intervalo entre 1,2300 e 1,2600.
Importa lembrar que este par já atingiu níveis bem mais elevados, como a fasquia de 1,3200, quando as dinâmicas de política monetária eram diferentes. Recordamos também a queda acentuada para perto de 1,03 no final de 2022, evidenciando a sensibilidade do par a surpresas dos bancos centrais. Este historial lembra-nos de manter cautela, pois quaisquer dados inesperados podem quebrar rapidamente a atual calma.
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