A libra esterlina subiu frente ao dólar nesta quinta-feira, com o GBP/USD em alta de 0,25% e negociado a 1,3639 após tocar uma máxima intradiária de 1,3659, o maior nível desde fevereiro. O movimento ocorreu enquanto os mercados avaliavam dados dos EUA que sugerem que o mercado de trabalho permanece sólido apesar de um relatório mais fraco do Payroll (folha de pagamento não agrícola) de julho, ao mesmo tempo em que a inflação no Reino Unido manteve vivas as expectativas de alta de juros pelo Banco da Inglaterra.
O dólar reduziu perdas anteriores depois que o Tesouro dos EUA detalhou um programa de recompra de títulos com o objetivo de melhorar a liquidez na ponta longa da curva — um passo que parte do mercado interpretou como uma forma de controle da curva de juros. O GBP/USD ampliou os ganhos pela segunda sessão e oscilou perto de 1,3630 no pregão europeu, apoiado pelo plano do Tesouro de dobrar as recompras de papéis longos com vencimentos de 10 a 30 anos para conter a alta dos yields e aliviar tensões de liquidez. Um rompimento sustentado acima de 1,3650/60 é visto como abrindo espaço para uma movimentação em direção a 1,41 ainda neste ano.
Resistência do GBP/USD, Perspectivas de Rompimento e Estratégia de Trading
Estamos acompanhando de perto o par GBP/USD enquanto testa a zona crítica de resistência entre 1,3650 e 1,3660. Se o par conseguir um fechamento diário acima desse nível, isso abrirá caminho para uma forte alta de médio prazo em direção a 1,4100. Operadores de derivativos devem se posicionar para esse rompimento utilizando opções de compra (calls) ou estruturas de bull call spread, para capturar o potencial de alta limitando o risco.
Vetores de Força da Libra e Recomendações no Mercado de Opções
O principal motor por trás desse movimento é a fraqueza contínua do dólar americano, intensificada pelo programa agressivo de recompra de títulos do Tesouro dos EUA. Essa injeção de liquidez, que funciona como uma forma discreta de controle da curva de juros, empurrou o índice do dólar (DXY) para baixo, em direção à região de 100,50. Recomendamos a compra de opções de compra (calls) de GBP/USD próximas ao preço de exercício “at-the-money” para explorar essa pressão baixista persistente sobre o dólar.
Do outro lado da equação, a libra esterlina segue resiliente porque a inflação doméstica resistente continua alimentando expectativas de juros estáveis. Dados recentes do Reino Unido mostram a inflação de serviços (núcleo) mantendo-se firme em 4,6%, o que impede o Banco da Inglaterra de cortar juros tão rapidamente quanto seus pares. Para se beneficiar dessa divergência de juros, sugerimos vender puts “out-of-the-money” para financiar as posições compradas em calls.
A volatilidade implícita das opções de libra permanece relativamente baixa, tornando estratégias de compra de volatilidade particularmente atraentes antes de um possível grande rompimento. Operadores devem priorizar vencimentos de 30 a 60 dias para dar tempo ao rompimento de 1,3650 se desenvolver e avançar em direção ao nosso alvo de 1,4100. Em posições à vista, é importante manter stops apertados, já que uma falha em romper 1,3660 pode acionar uma correção rápida em direção ao suporte em 1,3450.
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