Projeções de Inflação
As projeções sugerem que a inflação pode cair abaixo do alvo no início do próximo ano antes de se recuperar, com previsões a colocando em 1,6% em 2026, retornando a 2% até 2027. As expectativas atuais do mercado estão alinhadas com a manutenção das taxas, considerando um possível corte de 25 pontos base mais como um símbolo do que como uma ação significativa. Relatórios indicam que o BCE pode reduzir as taxas novamente em 2025, enquanto a próxima reunião está agendada para 11 de setembro. Com o Banco Central Europeu sinalizando uma pausa clara, o foco imediato deve se desviar de apostas direcionais agressivas. A taxa de depósito permanece em 2% após o ciclo de alívio que terminou em julho, então estamos entrando em um período de observação. Este ambiente sugere que estratégias de opções que lucram com baixa volatilidade, como a venda de straddles em futuros de Euribor, podem ser favoráveis antes da reunião de setembro. Esta posição paciente é respaldada pelas últimas estatísticas, já que a estimativa preliminar da Eurostat para a inflação de agosto de 2025 foi de 1,9%, quase perfeitamente no alvo do BCE. Também vimos o PMI de Manufatura HCOB de agosto para a zona do euro subir para 48,5, sua quarta melhoria mensal consecutiva a partir das mínimas de 2024. Esses números dão ao BCE poucas razões para agir de forma decisiva em sua próxima reunião em 11 de setembro.Monitoramento de Riscos Econômicos
Ainda precisamos monitorar os riscos decorrentes de possíveis tarifas dos EUA e a pressão deflacionária de importações chinesas baratas. No entanto, essas preocupações são equilibradas pela diminuição das pressões salariais, com dados recentes mostrando que o crescimento salarial negociado desacelerou para 3,8% no segundo trimestre de 2025, abaixo do pico de 4,7% que vimos em 2024. Esta tendência reforça a ideia de que a inflação permanecerá sob controle sem mais intervenções. O mercado já precificou essa estabilidade, com contratos futuros sobre a Taxa de Curto Prazo do Euro (€STR) implicando uma chance de menos de 15% de um corte na taxa em setembro. Dada a previsão de que a inflação caia para 1,6% em 2026, qualquer ação significativa de política é mais provável de ser um tópico para o final deste ano ou início do próximo. Por agora, posicionar-se para um mercado limitado nas próximas semanas parece ser a abordagem mais prudente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
