O won sul-coreano está sendo negociado abaixo de 1.500, e os movimentos no curto prazo estão ligados ao que acontecer no Oriente Médio. A faixa de negociação de 1.450 a 1.550 continua valendo.
Se a guerra acabar, espera-se que o won se valorize rapidamente. A fraqueza recente do won está ligada principalmente à venda líquida de ações sul-coreanas por investidores estrangeiros, descrita como realização de lucros (vender para garantir ganhos) e não como venda por pânico (venda desesperada por medo).
As avaliações (preços) das ações na Coreia são consideradas atraentes e devem ajudar a dar mais estabilidade ao won. O texto informa que foi produzido com uma ferramenta de inteligência artificial (programa que gera texto automaticamente) e revisado por um editor.
A taxa de câmbio USD/KRW (dólar americano por won sul-coreano) está atualmente abaixo de 1.500. Vemos o won ficando, por enquanto, dentro de uma faixa ampla entre 1.450 e 1.550. Essa visão se baseia nas tensões geopolíticas (conflitos entre países e governos) no Oriente Médio.
Qualquer movimento forte provavelmente vai depender do que acontecer lá. O risco contínuo tem mantido o preço do petróleo Brent (referência internacional de preço do petróleo) instável, recentemente perto de US$ 92 por barril, o que afeta diretamente economias que importam energia, como a Coreia do Sul. Essa pressão externa é o principal fator que impede o won de se valorizar.
Isso indica estratégias que se beneficiam de uma mudança rápida e grande de preço, já que se espera uma valorização rápida do KRW (código do won) se o conflito terminar. Estruturas com opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender no futuro por um preço definido), como um straddle comprado (comprar uma opção de compra e uma de venda ao mesmo tempo, para ganhar se o preço mexer muito para qualquer lado), podem ser usadas para tentar capturar uma saída da faixa atual. A volatilidade implícita (expectativa do mercado de quanto o preço pode oscilar) nas opções de USD/KRW subiu mais de 5% no último mês, mostrando que o mercado está considerando uma possível movimentação.
Acreditamos que a fraqueza recente do won também foi causada por investidores estrangeiros realizando lucros nas ações. Olhando para trás, vimos um padrão parecido de saída de dinheiro em períodos de incerteza global em 2025. Porém, com o índice KOSPI (principal índice da bolsa da Coreia do Sul) negociando com um múltiplo preço/lucro (P/L: preço da ação dividido pelo lucro por ação; número menor pode indicar ação mais barata) perto de 11, o capital estrangeiro pode voltar em breve e criar um “piso” para a moeda (um nível em que ela para de cair).
Para quem espera que a situação continue travada, estratégias para operar dentro da faixa podem ser consideradas. Isso pode envolver vender opções com preços de exercício (valor definido no contrato para comprar ou vender) fora da banda de 1.450–1.550. Atenção: essa abordagem tem risco alto se uma redução rápida do conflito fizer o won romper a parte de baixo dessa faixa.
Vimos como o sentimento do mercado pode mudar rapidamente, como aconteceu durante o ciclo global de alta de juros (período em que bancos centrais aumentam juros) alguns anos atrás. O Banco da Coreia manteve a taxa básica (juros principais definidos pelo banco central) em 3,50% por mais de um ano, o que traz alguma estabilidade interna. Essa política contrasta com decisões em outros países e provavelmente manterá o won mais dependente de notícias externas por enquanto.
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