Expectativas dos Futuros de Fundos do Fed
Os futuros de fundos do Fed estão atualmente precificando cerca de 59 pontos base de cortes de taxa até o final do ano. A previsão de JP Morgan inclina-se para uma abordagem mais cautelosa, que pode ser apoiada se os dados de emprego enfraquecerem no terceiro trimestre. Há uma crença crescente de que o Federal Reserve começará a cortar as taxas de juros mais rapidamente, começando já em setembro de 2025. Essa visão é baseada no agravamento do mercado de trabalho, sugerindo que a economia está esfriando mais rápido do que se pensava anteriormente. Para os negociadores de derivativos, isso acelera o cronograma para se posicionar para taxas de juros mais baixas. Essa perspectiva cautelosa é apoiada pelos dados econômicos mais recentes. O relatório de empregos de julho de 2025 mostrou que as folhas de pagamento não agrícolas cresceram apenas 155.000, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,1%. Combinado com a inflação central que esfriou para 2,8%, o Fed agora tem mais justificativa para suavizar a política. Estamos vendo uma resposta direta nos futuros de taxa de juros de curto prazo (STIR), particularmente em contratos de SOFR para os próximos meses. O preço dos futuros de SOFR para setembro e dezembro de 2025 tem subido, sinalizando que o mercado espera taxas mais baixas. Os negociadores devem notar que, enquanto o mercado precificou cerca de 59 pontos base de cortes, um cenário mais agressivo de três cortes significaria que esses contratos têm mais espaço para subir.Opções em ETFs de Títulos
Opções em ETFs de títulos, como o iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), oferecem outra maneira de se posicionar para essa mudança. Comprar opções de compra (call) no TLT fornece uma forma de apostar na alta dos preços dos títulos (e queda dos rendimentos) com um risco definido. A volatilidade do mercado de títulos, medida pelo índice MOVE, esteve em torno de 110, indicando que grandes oscilações de preço são esperadas à medida que nos aproximamos da reunião do Fed em setembro. Podemos olhar para o verão de 2019 como um paralelo histórico, quando o Fed mudou de um ciclo de aperto para um de afrouxamento. Nos meses que antecederam o primeiro corte em julho de 2019, os negociadores que se posicionaram para taxas em queda viram retornos substanciais. A história sugere que o período logo antes do primeiro corte é frequentemente o mais crítico para agir. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
