EUR/GBP ficou em uma faixa estreita neste mês, com leve viés de baixa (tendência suave de queda). A expectativa é que essa pressão para baixo diminua com o avanço da primavera, permitindo que o par suba um pouco. A precificação do mercado para os bancos centrais do G10 (grupo de 10 países desenvolvidos) mudou após março, e agora indica menos aperto monetário (alta de juros para esfriar a economia) tanto para o Banco Central Europeu quanto para o Banco da Inglaterra. Ainda há altas de juros embutidas no horizonte de 1 ano, mas o tamanho esperado é menor do que era em março.

Meta para o outono e ventos contrários para a libra

Projeta-se que o EUR/GBP suba em direção a 0,88 até o outono. Preocupações com o crescimento do Reino Unido, risco político e expectativas menores de novas altas de juros pelo Banco da Inglaterra são apontados como fatores que podem pesar sobre a libra esterlina. Eleições locais na Inglaterra e eleições parlamentares no País de Gales e na Escócia acontecem em maio, junto a discussões sobre pressão política ligada a perspectivas econômicas mais fracas no Reino Unido. Esse cenário político é descrito como motivo de cautela ao manter posições compradas em GBP (apostar na alta da libra) até o próximo mês. Também se menciona otimismo com o fim da guerra no Oriente Médio e um impacto mais limitado na inflação (aumento generalizado de preços). Nesse contexto, dados fracos do PIB do Reino Unido (Produto Interno Bruto, medida do tamanho da economia) podem reduzir ainda mais as expectativas de altas de juros pelo Banco da Inglaterra e pressionar a libra. Estamos vendo a recente pressão de baixa no EUR/GBP perder força conforme avançamos na primavera. Ao olhar para uma situação parecida em 2025, vimos o par fazer um fundo (parar de cair e estabilizar) antes de subir aos poucos, um padrão que pode se repetir. Isso sugere que o mercado está reavaliando as perspectivas relativas (comparação de cenário) das economias do Reino Unido e da Zona do Euro.

Divergência de política e abordagem de negociação

O ponto central é a divergência crescente nas expectativas de política dos bancos centrais. A precificação atual do mercado, em meados de abril de 2026, indica que o Banco da Inglaterra pode fazer apenas mais uma alta de juros neste ano, enquanto a inflação subjacente (inflação “de base”, que exclui itens muito voláteis) persistente na Zona do Euro, que veio em 2,7% no mês passado, mantém a pressão sobre o Banco Central Europeu para continuar mais duro (mais disposto a subir juros). Essa diferença nas trajetórias esperadas de juros deve dar apoio constante ao euro contra a libra. Dados recentes do Reino Unido reforçam essa cautela com a libra. Os números mais recentes mostraram que a economia do Reino Unido cresceu apenas 0,1% no primeiro trimestre de 2026, abaixo do esperado, destacando fraqueza. Esse ritmo lento dá ao BoE (Banco da Inglaterra) pouco espaço para apertar a política ainda mais, especialmente em comparação com a Europa. Podemos traçar paralelos com a incerteza política observada antes das eleições de maio de 2025, que pesou na libra. Esse risco político afastou investidores de manter posições compradas na libra, e vemos sentimento semelhante agora. Portanto, operadores devem considerar comprar EUR/GBP em quedas de curto prazo. Para operadores de derivativos (instrumentos financeiros cujo preço depende de outro ativo), essa visão sugere que comprar opções de compra (call, direito de comprar a um preço definido) de EUR/GBP com vencimento no fim do verão ou começo do outono é uma estratégia sensata. Isso dá exposição à alta para um possível movimento em direção a 0,88, com risco definido (perda máxima conhecida). A volatilidade implícita (expectativa do mercado para futuras oscilações, refletida no preço das opções) atualmente baixa no par torna essas posições compradas em opções relativamente baratas. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.

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