O CPI cheio do Reino Unido subiu 2,9% na comparação anual em julho, ante 2,6% em junho, em linha com a previsão do mercado e permanecendo acima da meta de 2% do Banco da Inglaterra (BoE). O CPI núcleo avançou 2,6% na comparação anual, estável em relação a junho, mas acima das expectativas de 2,5%. Na comparação mensal, o CPI aumentou 0,3% ante 0,1% anteriormente, em linha com o consenso. A libra esterlina teve leve alta após a divulgação, com o GBP/USD 0,08% acima, a 1,3545.
Antes dos dados, o comunicado do ONS era esperado para 06:00 GMT, com economistas projetando o CPI cheio em 2,9% na comparação anual, ante 2,5% em junho, e acima da projeção de 2,8% do BoE; o CPI núcleo era visto em 2,5%. As previsões também apontavam inflação de serviços em 3,4% na comparação anual e CPI mensal de 0,3%. O BoE manteve a Bank Rate em 3,75% pela quinta reunião, enquanto a votação do MPC ficou dividida em 6–3, contra uma aposta de 7–2, enquanto os preços do petróleo foram descritos como em alta de cerca de 22% durante a retomada das hostilidades no Oriente Médio. Separadamente, dados de câmbio (FX) de 2022 colocaram a libra em 12% do giro global, com média de US$ 630 bilhões por dia; as participações dos principais pares foram GBP/USD 11%, GBP/JPY 3% e EUR/GBP 2%, com as origens da moeda datadas de 886 d.C.
Perspectiva do mercado para a libra após leitura de inflação mais forte do que o esperado
Acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para uma volatilidade maior nos pares com libra nas próximas semanas após os dados de inflação do Reino Unido divulgados hoje, mais fortes do que o esperado. Com a inflação cheia subindo para 2,9% em julho e o CPI núcleo vindo forte em 2,6%, o Banco da Inglaterra fica sob intensa pressão para agir em sua reunião de 17 de setembro. A alta imediata do GBP/USD para 1,3545 mostra que o mercado já está precificando uma probabilidade maior de uma elevação iminente dos juros.
As tensões geopolíticas no Oriente Médio fizeram os preços do petróleo Brent subirem de forma relevante, com dados recentes de mercado mostrando um salto de 22% que está alimentando diretamente os custos globais de energia. Historicamente, estudos econômicos indicam que um aumento sustentado de 10% nos preços do petróleo pode adicionar até 0,5 ponto percentual à inflação cheia do Reino Unido dentro de um ano. Esperamos que essas oscilações nos preços de energia mantenham a inflação resiliente, dando ao banco central uma justificativa forte para elevar a taxa básica a partir do atual nível de 3,75%.
Estratégia de trading e implicações para a política do Banco da Inglaterra
Para aproveitar esse ambiente, recomendamos que traders de derivativos utilizem opções de compra (calls) em GBP/USD com preços de exercício mirando os níveis de 1,3600 e 1,3658. Considerando que o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias está atualmente em 62, em patamar altista, o momentum de alta claramente favorece os compradores. Alternativamente, traders que buscam proteção contra uma reversão repentina do mercado podem comprar opções de venda (puts) ou definir stop-losses mais apertados perto da densa zona de suporte em 1,3420, onde se concentram médias móveis relevantes.
A análise de ciclos anteriores de aperto do Banco da Inglaterra mostra que, quando o Comitê de Política Monetária apresenta uma votação dividida — como a recente divisão de 6–3 — a libra tende a se valorizar em média 1,5% no período que antecede a próxima decisão. Como a libra esterlina é a quarta moeda mais negociada globalmente, com giro médio diário de US$ 630 bilhões, a liquidez permanecerá profunda o suficiente para sustentar essas operações de alta convicção. Recomendamos acompanhar de perto os próximos dados do setor de serviços, pois qualquer nova alta acima da atual inflação de serviços de 3,4% quase certamente confirmará uma elevação de juros em setembro.
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