O Índice do Dólar dos EUA (DXY) recuou após tocar o maior nível desde 30 de julho, mas as negociações seguiram contidas e o indicador ficou pouco abaixo da faixa dos 100,00, praticamente estável no dia. O Federal Reserve elevou os juros na semana passada pela primeira vez em mais de três anos, e o “dot plot” sinalizou mais uma alta ainda neste ano, enquanto autoridades citaram riscos inflacionários persistentes ligados a um choque nos preços de commodities. Em paralelo, as tensões geopolíticas continuaram no radar após a Guarda Revolucionária Islâmica do Irã alertar que alteraria a “geografia da guerra” caso os EUA escalem, enquanto Washington ameaçou novas medidas econômicas que poderiam deixar companhias aéreas iranianas fora da aviação internacional a partir de 23 de setembro, além do agravamento dos combates envolvendo o grupo Houthi, apoiado pelo Irã, no Iêmen e a Arábia Saudita.
Mais tarde, o Irã ofereceu reabrir o Estreito de Ormuz em até sete dias se os EUA suspenderem o bloqueio a portos iranianos e interromperem operações militares — movimento que coincidiu com o petróleo caindo para a mínima de duas semanas e os rendimentos dos Treasuries permanecendo abaixo das máximas de vários anos. Tecnicamente, o índice manteve viés altista acima da MMS (SMA) de 100 dias em 99,90 e voltou a ficar acima de suportes de Fibonacci em 100,18 e 99,80; resistências eram vistas em 100,56, 101,10 e na máxima oscilante de 101,78. Principais níveis de baixa eram 100,18, 99,90 e 99,80, seguidos por 99,33 e 98,58.
Estratégias com derivativos e visão técnica
Recomendamos que operadores de derivativos mantenham viés altista no Índice do Dólar (DXY) via opções de compra (calls), desde que permaneça acima da crítica Média Móvel Simples de 100 dias em 99,90. Essa leitura é sustentada pela recente alta de juros do Federal Reserve, que historicamente fortalece o dólar ao atrair capital estrangeiro em busca de maior retorno. Dado o suporte técnico em 100,18, a compra de call spreads de curto prazo mirando as resistências em 100,56 e 101,10 oferece uma relação risco-retorno atrativa.
Risco geopolítico e hedge de portfólio
As tensões geopolíticas no Oriente Médio seguem como um dos principais vetores, tornando ativos de proteção (safe haven) como o USD altamente valiosos nos portfólios. Historicamente, o Estreito de Ormuz escoa mais de 20 milhões de barris de petróleo por dia, o que representa cerca de 20% do consumo global de líquidos petrolíferos; assim, qualquer ameaça a esse ponto de passagem pode desencadear altas súbitas tanto nos preços de energia quanto na demanda por dólar. Para proteger contra essa volatilidade, devemos considerar posições compradas em opções de compra (calls) de USD para capturar fluxos repentinos de capital de proteção caso o conflito escale após o prazo de 23 de setembro.
Embora a oferta do Irã para reabrir o estreito tenha, temporariamente, pressionado o petróleo para a mínima de duas semanas, devemos enxergar essa queda como uma fase de consolidação, e não como reversão de tendência. Esse alívio pontual arrefeceu temores inflacionários de curto prazo e manteve os rendimentos dos Treasuries estáveis, o que pode limitar ganhos imediatos do DXY. Recomendamos aguardar um rompimento claro acima de 100,56 ou um repique consistente a partir do suporte em 99,80 antes de aumentar de forma mais agressiva posições compradas em futuros.
Para operadores que buscam explorar o intervalo atual, a venda de opções de venda (puts) abaixo da zona estrutural de demanda em 98,58 permite receber prêmio enquanto se aguarda uma tendência mais definida. Se o DXY romper abaixo da média móvel de 99,90 em fechamento diário, devemos reavaliar imediatamente e fazer hedge das exposições compradas. Ao combinar estruturas com spreads de opções e stops rigorosos, é possível atravessar o risco de manchetes geopolíticas sem ficar exposto a uma assimetria ilimitada de perdas.
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