O Índice do Dólar dos EUA (DXY) recuou para perto de 98,80 na sessão asiática de segunda-feira, pairando próximo das mínimas de três meses, à medida que os mercados digeriam o plano do Tesouro dos EUA de intensificar as recompras de títulos na ponta longa. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse que o órgão vai dobrar as recompras para US$ 4 bilhões por operação, na tentativa de limitar a alta dos yields dos títulos de 30 anos — movimento que reacendeu preocupações com a trajetória fiscal dos EUA. As leituras recentes de inflação arrefeceram, mas alguns dirigentes do Federal Reserve (Fed) querem evidências mais claras de que as pressões de preços estão diminuindo; o CME FedWatch mostra os mercados precificando 41,0% de chance de alta de juros na próxima reunião, ante 47% há um mês.
Bessent deve realizar uma coletiva de imprensa na segunda-feira sobre novas sanções dos EUA contra o Irã, após o presidente Donald Trump anunciar o que descreveu como a ação econômica mais severa já tomada contra Teerã, elevando a possibilidade de renovado suporte de “porto seguro” ao USD. Estrategistas do Scotiabank argumentam que esforços para suprimir os yields de longo prazo deixam o dólar mais exposto a preocupações fiscais. Musalem, do Fed, apontou inflação subjacente em torno de 2,5%–3% e citou uma probabilidade menor de se alcançar 2%, enquanto o FXS Fed Sentiment Index caiu 0,34, para 132,42, junto de uma pontuação de 7/10 no FXS Speechtracker. Do ponto de vista técnico, o DXY segue limitado abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias, com o RSI (14) perto de 30; a resistência está em 99,70, 99,75 e 101,00, enquanto o suporte é visto em 98,50.
Reações do Mercado e Análise Técnica
Estamos acompanhando de perto o Índice do Dólar dos EUA (DXY) enquanto ele recua abaixo do patamar de 99,00 para negociar próximo de 98,80, pressionado pelo aumento do desconforto com as políticas fiscais dos EUA. A medida agressiva do Tesouro de dobrar as recompras de títulos longos para US$ 4 bilhões por operação limitou os yields, mas está, ao mesmo tempo, puxando o “greenback” para baixo. Para operadores de derivativos, isso sugere que o dólar está absorvendo o impacto dessas políticas intervencionistas, criando oportunidades claras de venda (short) em repiques curtos.
Historicamente, grandes expansões da dívida federal — com a dívida nacional dos EUA estimada para superar US$ 39 trilhões em 2026 — enfraqueceram estruturalmente o dólar quando combinadas com medidas de contenção de yields. Podemos olhar para políticas semelhantes de controle da curva de juros nos anos 1940 e para a era de afrouxamento quantitativo (QE) após 2008 e ver que a supressão dos yields de títulos inevitavelmente força a depreciação cambial. Operadores de derivativos devem focar em opções de venda (puts) ou posições vendidas em futuros, especialmente com o DXY orbitando a banda inferior de Bollinger, em 98,50.
Riscos Geopolíticos e Estratégias de Negociação
No entanto, é preciso equilibrar essa visão baixista com eventuais disparadas de “porto seguro” diante da escalada de tensões geopolíticas no Oriente Médio. Com Scott Bessent se preparando para anunciar sanções econômicas sem precedentes contra o Irã, qualquer agravamento pode reverter abruptamente a queda do dólar. Recomendamos o uso de estratégias de collar ou a compra de opções de compra (calls) próximas ao preço (near-the-money) no DXY para se proteger contra esses picos geopolíticos.
Embora o mercado atualmente precifique apenas 41% de chance de alta de juros na próxima reunião, o tom mais hawkish de dirigentes do Fed como Musalem sugere que a inflação segue resistente entre 2,5% e 3%. Tecnicamente, o índice continua limitado abaixo de sua média móvel simples de 100 dias, em 99,70, que atua como nível-chave de resistência para definição de stops. Sugerimos que traders estabeleçam stops apertados logo acima de 99,75, mirando uma quebra abaixo do suporte em 98,50 nas próximas semanas.
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