O iene se fortaleceu de forma acentuada na última quinta-feira, antes de um relatório de sexta-feira segundo o qual o secretário do Tesouro, Scott Bessent, teria levantado numa reunião de gabinete a ideia de comprar US$ 5 bilhões–US$ 10 bilhões em iene. O movimento levou o USDJPY para baixo e puxou outras cruzadas com JPY, gerando alertas de que a ação de preço não estava sendo impulsionada por sinais técnicos. A Casa Branca enquadrou a medida como apoio à moeda e à economia do Japão, mas o foco do mercado se deslocou para as cerca de US$ 1 trilhão em títulos do Tesouro dos EUA detidos pelo Japão e para o risco de que o suporte ao iene pudesse ser financiado pela venda desses papéis.

A apuração também sugeriu que os EUA poderiam ter comprado JPY usando EUR para evitar enfraquecer diretamente o dólar, ao mesmo tempo em que apontou potencial atrito com o BCE. Argumentou que uma venda estrangeira em grande escala de T-bills poderia pressionar o USD e elevar a inflação doméstica, forçando uma ação do Fed. Em outros mercados, o EUR permaneceu amplamente estável, embora tenha sido sinalizada uma possível formação de topo duplo em EURAUD, enquanto a prata negociou em uma faixa cada vez mais estreita de US$ 57–US$ 59. Índices dos EUA foram descritos como alcançando máximas históricas, e o NASDAQ como em recuperação; resultados de Meta e Amazon foram citados como fortes. Brent e WTI foram retratados como voláteis à medida que o Irã atingiu alvos em toda a região do Golfo.

Volatilidade do iene japonês e dinâmica do mercado de Treasuries

Sugerimos que traders de derivativos abordem o iene japonês com extrema cautela nas próximas semanas após a súbita e massiva disparada de força do JPY. Embora o USDJPY atingindo mínimas recentes possa parecer uma configuração técnica clássica de “comprar na queda”, esse movimento está sendo impulsionado por intervenção geopolítica direta, e não por gráficos de mercado. Com o Tesouro dos EUA indicando novas intervenções para comprar até US$ 10 bilhões em iene, desaconselhamos, neste momento, posições compradas alavancadas de grande porte em USDJPY.

Historicamente, o Japão continua sendo o maior detentor estrangeiro de dívida dos EUA, com cerca de US$ 1,12 trilhão em Treasuries. A medida incomum do Tesouro dos EUA de comprar JPY usando euros foi desenhada para evitar que Tóquio se desfizesse desses Treasuries, o que teria feito os yields nos EUA dispararem e elevaria os custos de captação. Se outros bancos centrais seguirem o mesmo caminho e começarem a liquidar seus T-bills, poderemos ver uma rápida depreciação do USD e uma forte alta da inflação doméstica nos EUA.

Oportunidades e cautelas em FX, metais, energia e ações

Para quem opera cruzadas europeias, estamos monitorando de perto o EURAUD à medida que se forma um possível padrão de topo duplo, sugerindo uma oportunidade de venda a descoberto se a resistência se mantiver. Enquanto isso, a prata segue negociando em uma faixa estreita entre US$ 57 e US$ 59, um patamar historicamente elevado, mas atualmente em consolidação. Recomendamos estratégias de operação em range para a prata até que um rompimento claro seja confirmado por volume, especialmente porque seria necessário um USD mais forte no curto prazo para empurrar os preços para baixo.

No setor de energia, o petróleo Brent e o WTI permanecem altamente imprevisíveis devido à escalada de conflitos na região do Golfo. Esse caos geopolítico torna a análise técnica padrão menos confiável para derivativos de petróleo; por isso, favorecemos o uso de opções para hedge contra choques repentinos do lado da oferta. Os volumes negociados devem ser menores do que o usual para proteger o capital de trade contra gaps inesperados durante a noite.

Do lado de ações, os índices dos EUA continuam a desafiar a gravidade geopolítica, com o S&P 500 e o Dow Jones avançando em direção a novas máximas históricas no início de agosto de 2026. Resultados fortes do 2º trimestre de gigantes de tecnologia de mega capitalização, como Meta e Amazon, alimentaram esse rali, embora o NASDAQ ainda tenha terreno a recuperar. Recomendamos focar em estruturas altistas de call spreads nos principais índices, mantendo atenção redobrada a qualquer repercussão macro mais ampla vinda do mercado de Treasuries.

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