O iene se fortaleceu frente ao dólar americano na quarta-feira, puxando o USD/JPY para baixo em 0,39%, para cerca de 153,40, com o par visto pela última vez perto de 153,37. A demanda por JPY aumentou à medida que os mercados passaram a precificar uma postura mais restritiva do Banco do Japão (BoJ), com um movimento de 25 pontos-base na reunião de setembro esperado para elevar a taxa de política de 1% para 1,25% — o maior nível em quase 31 anos — após a alta de junho. Riscos inflacionários ligados ao aumento dos preços do petróleo e a uma moeda fraca mantiveram a narrativa de aperto em evidência, enquanto autoridades deixaram margem para um ritmo que não se limita a um único passo de 25 pontos-base e pode envolver elevações consecutivas.
Nos EUA, a atenção se volta para os indicadores de inflação, com o Índice de Preços ao Produtor (PPI) e o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) definidos para orientar as expectativas antes da reunião de setembro do Federal Reserve. A ferramenta CME FedWatch mostra o mercado atribuindo aproximadamente 62% de chance de uma alta de juros pelo Fed. Tecnicamente, o USD/JPY segue abaixo da SMA de 100 períodos em 154,92 e da SMA de 200 períodos em 157,26, enquanto o RSI (14) está perto de 42; níveis de resistência são vistos em 154,40, 155,29 e 157,26, com suporte em 152,89 e 152,27.
Implicações para Estratégias com Derivativos
À medida que o USD/JPY recua em direção a 153,40, acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para pressão adicional de baixa nas próximas semanas. A possível alta de juros do BoJ para 1,25% levaria as taxas japonesas ao maior nível desde 1995, fortalecendo fundamentalmente o iene. Recomendamos montar posições baixistas, como a compra de opções de venda (puts) at-the-money, para capturar essa mudança na dinâmica de política monetária.
Do ponto de vista técnico, o par continua fortemente limitado pela sua média móvel simples de 100 períodos em 154,92 e pela média de 200 períodos em 157,26. Sugerimos utilizar spreads de venda de call (short call spreads) com strikes definidos logo acima da resistência de 154,40 para receber prêmio, limitando o risco de alta. Se o preço à vista romper abaixo do suporte imediato em 152,89, os traders devem considerar aumentar posições vendidas em futuros, mirando o piso mais profundo em 152,27.
Próximos Catalisadores de Volatilidade
Com a ferramenta CME FedWatch indicando atualmente 62% de probabilidade para a próxima decisão de política do Federal Reserve, as próximas divulgações de CPI e PPI nos EUA atuarão como catalisadores críticos de volatilidade. Recomendamos fazer hedge das exposições existentes com straddles ou strangles comprados (long) antes desses relatórios de inflação, visando lucrar com movimentos bruscos e repentinos em qualquer direção. A volatilidade implícita tende a subir à medida que nos aproximamos dessas divulgações de dados e da reunião de setembro do Banco do Japão, tornando compras antecipadas de opções especialmente atraentes.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
