Diminuição do Rendimento de 10 Anos dos EUA
O rendimento de 10 anos dos EUA também diminuiu em 7,3 pontos base para 4,357%. Até agora, neste ano, o rendimento dos 10 anos dos EUA caiu 21,5 pontos base. Para os rendimentos de 10 anos na Europa, a Alemanha subiu 25 pontos base, França 10, Reino Unido 3,2, Suíça 13,2, Espanha 15 e Itália caiu 6,6. A elevação dos rendimentos de longo prazo representa um desafio para as condições financeiras em geral. Baseando-se na acentuada queda dos rendimentos dos títulos, acreditamos que a principal oportunidade está na crescente divergência entre os mercados dos EUA e da Europa. Os dados sugerem que os custos de empréstimo nos EUA estão em uma trajetória de queda distinta para este ano, enquanto os da Europa permanecem teimosamente altos, apesar das ações do banco central. Isso reforça uma estratégia de apostar que as taxas dos EUA cairão mais rápido e mais longe do que as suas contrapartes europeias. Vemos a diferença entre o Tesouro de 10 anos dos EUA e o bund de 10 anos da Alemanha, atualmente em cerca de 1,75 pontos percentuais, como um indicador chave. Historicamente, essa diferença diminui quando os mercados antecipam cortes de taxa mais agressivos do Federal Reserve, um cenário apoiado por relatórios de inflação mais brandos dos EUA, que foram de 2,7% ao ano em maio. Estamos nos posicionando para que essa diferença se estreite ainda mais nas próximas semanas.Sinal do Mercado de Câmbio
O mercado de câmbio está fornecendo um sinal claro, com o EURUSD rompendo níveis técnicos chave, como a média móvel de 1,1658. Estamos tratando isso como uma confirmação da fraqueza subjacente do dólar americano e usando opções para atingir o nível de resistência de 1,1725 mencionado na análise. Isso nos permite capitalizar sobre o momento ascendente enquanto gerenciamos nosso risco antes da decisão do Banco Central Europeu desta semana. A referência de Mr. Michalowski ao prazo da tarifa de 1º de agosto e tensões políticas é um lembrete para nos prepararmos para a volatilidade repentina. O Índice de Volatilidade CBOE (VIX) tem permanecido em uma faixa relativamente baixa de 12-14, sugerindo alguma complacência no mercado. Estamos comprando proteção por meio de opções de venda em índices de mercado amplos como uma cobertura contra eventuais surpresas negativas nas negociações comerciais em andamento. A sua percepção sobre os rendimentos europeus subindo no acumulado do ano, apesar dos cortes nas taxas, enfatiza uma dinâmica crucial do mercado. Isso confirma que a política do banco central não é o único impulsionador, então estamos evitando apostas simples na direção de todas as taxas. Em vez disso, estamos focados em negociações de valor relativo, como favorecer a dívida italiana sobre a dívida alemã, para aproveitar as diferenças econômicas internas dentro da zona do euro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
