O ouro (XAU/USD) avançou levemente, mas permaneceu pouco abaixo de US$ 4.150 na sessão europeia de terça-feira, ainda perto da queda de segunda-feira em direção a US$ 4.100, sua menor região desde 4 de agosto. Uma postura hawkish do Federal Reserve sustentou o dólar americano perto da máxima de dois meses e, junto com os rendimentos elevados dos Treasuries, manteve o metal precioso limitado. No início deste mês, o Fed entregou uma alta de 25 pb, e membros influentes do FOMC sinalizaram a possibilidade de outro aumento antes do fim de 2026; a ferramenta FedWatch do CME Group aponta 70% de probabilidade de um movimento em outubro. Separadamente, o score do Speechtracker da FXS para a presidente do Fed Cook foi de 7/10 versus uma linha de base de 6,9/10, enquanto o FXS Fed Sentiment Index caiu 0,63, para 146,89, ainda acima do nível neutro de 100.
O risco geopolítico segue em foco depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, rejeitou uma proposta de paz do Irã e negou ter oferecido alívio de sanções ou liberação de recursos congelados, mantendo o petróleo sustentado e aumentando as preocupações inflacionárias. Os yields dos Treasuries estenderam a alta, com o título de 30 anos no maior nível desde meados de maio de 2004, o de 10 anos desde meados de junho de 2007 e o de 2 anos desde maio de 2024. O mercado também monitora o índice de preços PCE e o GDP do 2º tri (final) na quarta-feira, o ISM Manufacturing PMI na quinta-feira e o payroll (NFP) na sexta-feira. No técnico, o ouro rompeu abaixo da EMA de 200 dias em US$ 4.310, com a retração de 61,8% em US$ 4.227 como resistência acima; o MACD está em 26,21 e o RSI em 36,40. As resistências incluem US$ 4.316, US$ 4.406, US$ 4.517 e US$ 4.696, enquanto os suportes estão em US$ 4.099 e US$ 3.937.
Perspectiva técnica e estratégias de negociação
Vemos o ouro com dificuldade para sustentar o nível de US$ 4.150, já que um Federal Reserve hawkish e um dólar forte mantêm o metal precioso perto de mínimas de vários meses. Como o preço cedeu abaixo da crítica Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias em US$ 4.310, o caminho técnico de menor resistência segue sendo de baixa. Sugerimos que traders de derivativos evitem comprar opções de compra (calls) até que o ouro consiga formar uma base firme acima do patamar de US$ 4.227.
Os rendimentos dos Treasuries exercem forte pressão, com o yield de 10 anos orbitando níveis não vistos desde o pico de junho de 2007, em torno de 5,3%. Esse ambiente de juros elevados aumenta de forma significativa o custo de oportunidade de manter ativos sem yield, levando investidores para a segurança do dólar. Para aproveitar essa tendência, recomendamos o uso de estratégias baixistas com opções, como compra de puts mirando o suporte imediato em US$ 4.099.
Influências geopolíticas e econômicas
Os riscos geopolíticos continuam elevados após a rejeição da proposta de paz iraniana, o que manteve os preços do petróleo elevados e alimentou novos temores de inflação. Essa dinâmica reforça a postura agressiva do banco central, com a ferramenta FedWatch do CME indicando forte probabilidade (70%) de outro aumento de juros em outubro. Aconselhamos o uso de estratégias compradas em volatilidade, como straddles, para navegar as oscilações acentuadas esperadas diante desses desdobramentos globais.
Uma agenda carregada de dados econômicos dos EUA nesta semana, incluindo o índice de preços PCE e o payroll (Nonfarm Payrolls) de sexta-feira, provavelmente ditará o próximo grande movimento do ouro. Se as métricas de inflação surpreenderem para cima, esperamos uma queda rápida em direção ao suporte técnico-chave em US$ 3.937. Traders de derivativos devem manter tamanhos de posição reduzidos e disciplina rigorosa de gestão de risco antes dessas divulgações de alto impacto.
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