O declínio anterior da libra, provocado por novos máximos nos rendimentos de longo prazo do Reino Unido, foi revertido após um relatório fraco de Folha de Pagamento dos EUA. Isso resultou em uma venda do dólar americano, com crescentes expectativas de ações dovish do Federal Reserve, com cortes de juros potenciais de 70 pontos base até o final do ano. Um índice de preços ao consumidor fraco dos EUA pode prejudicar ainda mais o dólar à medida que se aproxima a reunião do Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve. Apesar dessas mudanças, o dólar americano permanece em uma faixa, afetado por possíveis posições de venda excessivas. Se a atividade econômica se fortalecer após os cortes do Fed, cortes futuros podem ser reconsiderados, potencialmente apoiando o dólar. Para a libra, o Banco da Inglaterra mantém uma postura mais agressiva, apoiada por dados fortes e pelo aumento do IPC do Reino Unido e dos PMIs rápidos, apesar de alguma venda recente devido ao rendimento de 30 anos do Reino Unido atingir um máximo cíclico.

Análise Técnica do GBPUSD

Na análise técnica, o GBP/USD é influenciado por movimentos em torno de níveis de resistência e suporte importantes, com comerciantes respondendo a possíveis quebras ou rebotes. Os gráficos diários, de 4 horas e de 1 hora sugerem que os compradores provavelmente irão almejar níveis mais altos, dependendo de manter o atual impulso ou quebrar a resistência chave. Relatórios econômicos futuros, incluindo o PPI e CPI dos EUA, PIB do Reino Unido e sentimento do consumidor, irão impulsionar os movimentos de mercado. O dólar americano enfraqueceu após o relatório de Folha de Pagamento dos Não Agrícola da última sexta-feira mostrar um ganho de apenas 110.000 empregos, abaixo das expectativas. Esses dados fracos nos levaram a prever três cortes de juros do Federal Reserve até o final deste ano. Consequentemente, os mercados de derivados agora implicam uma probabilidade maior que 90% de um corte na reunião do FOMC em 17 de setembro. Toda a atenção agora se volta para o relatório do CPI dos EUA nesta quinta-feira, com economistas prevendo um aumento de 0,2% mês a mês na leitura central. Um número mais suave provavelmente acionaria mais fraqueza do dólar e poderia ser um sinal para os negociantes de opções comprarem calls de GBP/USD. No entanto, uma leitura mais quente do que o esperado poderia causar uma reversão rápida, à medida que o mercado reavaliaria rapidamente o ritmo dos cortes do Fed. Do lado da libra, a situação é fundamentalmente diferente, já que o Banco da Inglaterra continua preocupado com a inflação persistente. Vimos o CPI do Reino Unido do mês passado ser de 3,1%, o que mantém a pressão sobre o banco central para adiar quaisquer cortes adicionais. Essa divergência de políticas é a principal razão pela qual continuamos a ver força subjacente no par GBP/USD.

Estratégias de Posicionamento de Mercado

O par está atualmente testando o nível de resistência chave de 1,3590 após um forte rebote da área de suporte de 1,3368. Os comerciantes poderiam considerar comprar opções de compra de curto prazo com um preço de exercício acima de 1,3600 para explorar uma possível quebra impulsionada por um relatório fraco do CPI dos EUA. Alternativamente, o posicionamento com opções de venda abaixo da atual linha de tendência de alta poderia oferecer proteção se os dados dos EUA forem fortes. Esse cenário nos lembra da ação do mercado na primavera de 2024, quando uma série semelhante de dados fracos dos EUA levou a uma queda sustentada do dólar. Embora reconheçamos que a posição de venda do dólar possa estar se tornando superlotada, o caminho de menor resistência para a moeda verde parece ser para baixo. Precisaríamos de uma surpresa significativa nos dados para realmente reverter esse sentimento.

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